近日，記者發(fā)現(xiàn)，此前曾被信托業(yè)協(xié)會、多家信托公司稱之為“非法信托”的拆分信托銷售模式又再度泛濫，多家平臺紛紛推出類似產(chǎn)品，以“低門檻享穩(wěn)健高收益”為噱頭鼓動投資者“合買信托”。
業(yè)內(nèi)人士指出，從法律關(guān)系來看，[大連瑞豐注冊香港公司]這種“團(tuán)購”信托出錢的投資者并非信托合同的受益人，其購買的僅是第三方平臺出讓的收益權(quán)，因此投資者不但要承受信托項目本身可能存在的兌付風(fēng)險，還會面臨平臺本身的道德風(fēng)險。
在市場上，多個互聯(lián)網(wǎng)金融平臺都推出了萬元合買信托的產(chǎn)品。
除了此前廣受爭議、被信托業(yè)協(xié)會稱之為“非法信托”的信托100以外，多盈金融的“信托合買通”也試圖打破“高福雙”信托100萬元起點的購買門檻，將其最低降至1萬元。
網(wǎng)上:8個合買信托7個“被搶完”
記者在該網(wǎng)站上看到，這款產(chǎn)品的標(biāo)的項目共有8個，分別是華鑫信托、四川信托、湖南信托、中融信托等公司發(fā)行的產(chǎn)品，年化收益率在9%~9.7%之間。
其中有7個標(biāo)的項目顯示“已搶完”。
根據(jù)銀監(jiān)會的《信托公司集合資金管理辦法》，“投資一個信托計劃的最低金額不少于100萬元人民幣的自然人、法人或者依法成立的其他組織”。
此外，“委托人應(yīng)當(dāng)以自己合法所有的資金認(rèn)購信托單位，不得非法匯集他人資金參與信托計劃”。
而今年下發(fā)的99號文也重申：應(yīng)堅持合格投資人標(biāo)準(zhǔn)，應(yīng)在產(chǎn)品說明書中明確，投資人不得違規(guī)匯集他人資金購買信托產(chǎn)品，違規(guī)者要承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任及法律后果。
團(tuán)購者不屬“合格投資者”
廣東南方金融創(chuàng)新研究院特約研究員徐北指出，這種“團(tuán)購”信托的方式，在法律上處于灰色地帶。
雖然投資者與第三方平臺簽訂了委托協(xié)議，由一家公司購買和代持。但從法律關(guān)系來看，這些出錢的投資者都不能算是“合格投資者”。
有信托業(yè)內(nèi)人士指出，這種通過第三方“曲線”購買信托的行為，或會使得投資者承受雙重風(fēng)險，即除信托產(chǎn)品自身的風(fēng)險外，還可能面臨第三方公司本身的道德風(fēng)險。
由于銀監(jiān)會規(guī)定，“參與信托計劃的委托人為唯一受益人”，從信托公司的角度看，從第三方平臺團(tuán)購了信托的投資者，并沒有相應(yīng)的受益權(quán)，在信托計劃本身出現(xiàn)風(fēng)險時，投資者自身無法向信托公司申訴權(quán)利。
雖然信托行業(yè)尚未真正打破剛性兌付。但通過這種團(tuán)購方式購買信托，投資者的資金卻未必能真的保證剛性兌付，等于把資金的安全押注于第三方平臺的信用上了。
除非平臺向投資者出示真實信托合同，否則也沒有人能監(jiān)管資金流向。平臺所募集的投資者資金是真的用于購買信托，還是打著投資信托的幌子挪作他用。
行業(yè)分析：信托吸金能力開始下降
雖然互聯(lián)網(wǎng)平臺團(tuán)購信托產(chǎn)品仍層出不窮，但隨著央行降息的坐實和股票市場的“起舞”，信托等固定收益產(chǎn)品的“吸金”能力開始下降。
統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年11月集合信托產(chǎn)品共發(fā)行了476款，與去年同期的663款相比減少了28.2%。
而從募集金額上看，11月發(fā)行的集合信托規(guī)模共計662.76億元，與去年同期的1279.96億元相比幾近“腰斬”。
而對于進(jìn)入降息通道以后信托收益率的走勢，[廈門瑞豐注冊香港公司]中信證券認(rèn)為，信托風(fēng)險頻現(xiàn)，投資者信用風(fēng)險偏好下降，推動風(fēng)險溢價上行；而股市又對固定收益需求形成分流；在巨大的“借新還舊”壓力下，信托收益率下行幅度有限。
對于投資者而言，在參與信托產(chǎn)品投資之前，應(yīng)通過正規(guī)渠道了解產(chǎn)品的風(fēng)險。
分析師認(rèn)為，購買房地產(chǎn)信托優(yōu)先選一線城市和強(qiáng)二線城市核心區(qū)項目，規(guī)避過度開發(fā)、民間借貸泛濫等風(fēng)險區(qū)域。
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