12月12日，銀監(jiān)會(huì)聯(lián)合財(cái)政部正式下發(fā)《信托業(yè)保障基金管理辦法》，信托業(yè)保障基金正式出爐。
隨著經(jīng)濟(jì)下行壓力、產(chǎn)能過剩問題顯現(xiàn)，以及受房地產(chǎn)市場變化等因素影響，2013年下半年以來，信托業(yè)風(fēng)險(xiǎn)也開始顯現(xiàn)并逐漸增多。
銀監(jiān)會(huì)非銀部負(fù)責(zé)人在當(dāng)天的新聞通氣會(huì)上稱，[如何注冊香港協(xié)會(huì)社團(tuán)]個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)如不能有效進(jìn)行處置和化解，可能引發(fā)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，影響信托業(yè)發(fā)展的可持續(xù)性，甚至可能對金融市場造成一定沖擊。
由于信托業(yè)“受人之托，代客理財(cái)”的行業(yè)屬性，迫切需要建立行業(yè)自身維護(hù)穩(wěn)健發(fā)展的長效機(jī)制。
數(shù)據(jù)顯示，截至2014年三季度末，全國68家信托公司管理的信托資產(chǎn)規(guī)模達(dá)12.95萬億元，所有者權(quán)益達(dá)2882.43億元；全行業(yè)2013年度經(jīng)營收入832.6億元，稅后利潤440.86億元。
保障基金如何運(yùn)作？
根據(jù)《辦法》規(guī)定，信托業(yè)保障基金在組織架構(gòu)上設(shè)置保障基金公司作為保障基金的管理人，負(fù)責(zé)保障基金的籌集、管理和使用；設(shè)置保障基金理事會(huì)作為保障基金的決策機(jī)構(gòu)，同時(shí)保障基金公司接受銀監(jiān)會(huì)的日常監(jiān)管。
保障基金公司以管理保障基金為主要職責(zé)，不追求利潤最大化，以化解和處置信托業(yè)風(fēng)險(xiǎn)為主要任務(wù)和目標(biāo)；這是監(jiān)管對保障基金公司的定位。
上述銀監(jiān)會(huì)非銀部負(fù)責(zé)人透露，保障基金公司注冊資本金100億元左右，其中，信托業(yè)協(xié)會(huì)代表68家信托公司出資占一部分比例。
此外，由信托公司根據(jù)投資意愿認(rèn)購一部分資本金；總體上，信托公司資源出資的占比會(huì)較大。
“信托公司資源出資的比較多，現(xiàn)在沒有最后定，還在選擇信托公司。最大的持股比例沒有特別規(guī)定，但是一般不會(huì)形成一兩家大股東的情況�！痹撠�(fù)責(zé)人稱。
此前，經(jīng)緯紡機(jī)發(fā)布公告稱，其子公司中融信托擬出資15億元人民幣，參與設(shè)立中國信托業(yè)保障基金有限責(zé)任公司。
據(jù)上述負(fù)責(zé)人介紹，《辦法》出臺(tái)之后，還會(huì)馬上發(fā)一個(gè)信托業(yè)保障基金公司的管理辦法，其資本金及參與的信托公司會(huì)根據(jù)這個(gè)辦法來定，“應(yīng)該很快會(huì)定”。
保障基金在運(yùn)營上，則涉及到基金的籌集、管理和使用。
對于基金的籌集，《辦法》設(shè)置了三大籌集規(guī)則：一是信托公司按凈資產(chǎn)余額的1%認(rèn)購，每年4月底前以上年度末的凈資產(chǎn)余額為基數(shù)動(dòng)態(tài)調(diào)整。
二是資金信托按新發(fā)行金額的1%認(rèn)購，其中：屬于購買標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品的投資性資金信托的，由信托公司認(rèn)購；屬于融資性資金信托的，由融資者認(rèn)購。
在每個(gè)資金信托產(chǎn)品發(fā)行結(jié)束時(shí)，繳入信托公司基金專戶，由信托公司按季向保障基金公司集中劃繳。
三是新設(shè)立的財(cái)產(chǎn)信托按信托公司收取報(bào)酬的5%計(jì)算，由信托公司認(rèn)購。
由于過去的項(xiàng)目不需要認(rèn)購保障基金，新發(fā)的信托項(xiàng)目才需要交。
現(xiàn)在信托業(yè)整體資產(chǎn)規(guī)模13萬億元，根據(jù)銀監(jiān)會(huì)的測算，按照一年4萬億元的新舊換手，明年保障基金的規(guī)模預(yù)計(jì)達(dá)到400億元左右。
管理方面，保障基金日�？梢酝顿Y于銀行存款，購買政府債券、金融債券等低風(fēng)險(xiǎn)、高流動(dòng)性方式。而對于認(rèn)購基金的信托公司或者融資者，則按照一年期存款基準(zhǔn)利率分配收益。
以融資者認(rèn)購為例，如果融資者融資100億元，則要認(rèn)購1億元的保障基金，每年保障基金分配存款利率的收益給融資者。
等到項(xiàng)目結(jié)束后，這1億元的保障基金將返還給融資者。
目前，保障基金的認(rèn)購先執(zhí)行統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，等條件成熟后再依據(jù)信托公司風(fēng)險(xiǎn)狀況實(shí)行差別認(rèn)購標(biāo)準(zhǔn)。
“根據(jù)信托公司的風(fēng)險(xiǎn)狀況實(shí)行差別認(rèn)購標(biāo)準(zhǔn)是保障基金的發(fā)展方向�！便y監(jiān)會(huì)稱。
據(jù)上述銀監(jiān)會(huì)非銀部負(fù)責(zé)人介紹，要實(shí)施差別認(rèn)購標(biāo)準(zhǔn)，還要根據(jù)近年來信托公司業(yè)務(wù)發(fā)展的實(shí)際情況對信托公司監(jiān)管評級體系進(jìn)行修訂和完善，2015年出臺(tái)信托公司風(fēng)險(xiǎn)評級辦法。
不過該辦法出臺(tái)之后還會(huì)有一個(gè)觀察的時(shí)間段，才會(huì)進(jìn)行差異化的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)。
構(gòu)建“安全網(wǎng)”：有償救助
信托業(yè)保障基金什么情況下可以使用，如何使用？
《辦法》規(guī)定，保障基金可以在五種情形下進(jìn)行救助：一是信托公司因資不抵債，在實(shí)施恢復(fù)與處置計(jì)劃后，仍需重組的；二是信托公司依法進(jìn)入破產(chǎn)程序，并進(jìn)行重整的；三是信托公司因違法違規(guī)經(jīng)營，被責(zé)令關(guān)閉、撤銷的；四是信托公司因臨時(shí)資金周轉(zhuǎn)困難，需要提供短期流動(dòng)性支持的；五是需要使用保障基金的其他情形。
針對信托公司的風(fēng)險(xiǎn)，保障基金原則上按照“債務(wù)重組-外部接盤-履行恢復(fù)與處置計(jì)劃-動(dòng)用保障基金”的順序進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)處置。
保障基金作為最后的手段參與對信托公司的有償救助，而不是損失賠付。
銀監(jiān)會(huì)介紹，在前三種情形下，保障基金公司應(yīng)根據(jù)相關(guān)有權(quán)機(jī)關(guān)的認(rèn)定和處置原則擬定處置方案并報(bào)基金理事會(huì)批準(zhǔn)后實(shí)施。
第五種情形下，由保障基金公司擬訂方案并報(bào)基金理事會(huì)批準(zhǔn)后實(shí)施。
只有在第四種情形下，保障基金公司可以自行審核決定是否使用保障基金，前提是信托公司向保障基金公司提出申請，提交流動(dòng)性困難解決方案及保障基金償還計(jì)劃，并簽署資金有償使用合同。
“保障基金作為構(gòu)建信托業(yè)的‘安全網(wǎng)’，可將行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)與政府有效隔離。
通過保障基金的介入，換取風(fēng)險(xiǎn)緩釋和化解的‘時(shí)間窗口’，將單體項(xiàng)目和單體機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)消化在行業(yè)內(nèi)部，是逐步釋放存量風(fēng)險(xiǎn)、減少對金融市場乃至社會(huì)負(fù)外部沖擊的關(guān)鍵手段，是信托行業(yè)的一項(xiàng)重要基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。”銀監(jiān)會(huì)表示。
不過保障基金的救助并非無償救助，上述負(fù)責(zé)人介紹，如果信托公司出現(xiàn)問題，需要保障基金救助，將會(huì)是有償使用，相當(dāng)于給信托公司提供資金支持，要付出相應(yīng)的利息和代價(jià)的。
并非強(qiáng)化“剛性兌付”
信托業(yè)保障基金是否會(huì)加劇行業(yè)“剛性兌付”也受到爭議。
“市場對信托公司誤解了很多年，它也是市場眼中的‘壞孩子’，保障基金是可以增加行業(yè)的信用。不過，這并不是強(qiáng)化行業(yè)‘剛性兌付’，實(shí)際上行業(yè)并沒有說過‘剛性兌付’這件事�！币晃恍磐袠I(yè)人士對記者表示。
上述銀監(jiān)會(huì)非銀部負(fù)責(zé)人也稱，在制度安排上，并沒有要求信托公司保障到期償還本金和利息，而保障基金救助本身就有嚴(yán)格的問責(zé)機(jī)制。
《辦法》也已明確，信托業(yè)風(fēng)險(xiǎn)處置應(yīng)按照賣者盡責(zé)、買者自負(fù)的原則，發(fā)揮市場機(jī)制的決定性作用，防范道德風(fēng)險(xiǎn)。
銀監(jiān)會(huì)介紹，對投資者而言，行業(yè)保障機(jī)制明確要求在“賣者盡責(zé)”前提下切實(shí)落實(shí)“買者自負(fù)”。
如果賣者(信托公司)已經(jīng)履職盡責(zé)，出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)都將由投資者自己承擔(dān)。在賣者(信托公司)未充分盡責(zé)的情況下，將由信托公司及其股東承擔(dān)相關(guān)賠付責(zé)任，以保護(hù)投資者的合法權(quán)益。
“保障基金對信托公司的救助，[注冊香港公司條件]必須堅(jiān)持市場原則，不是無成本的救助，更不是對信托公司及其股東的逆向激勵(lì)�！便y監(jiān)會(huì)稱，在保障基金介入后，將對信托公司原股東和高管依法依規(guī)追責(zé)，必要時(shí)實(shí)施市場退出。
這種機(jī)制安排，有助于維護(hù)信托行業(yè)穩(wěn)定，有助于落實(shí)優(yōu)勝劣汰的市場競爭機(jī)制，有助于穩(wěn)妥解決所謂“剛性兌付”問題，有效防范信托公司及其股東的道德風(fēng)險(xiǎn)。
據(jù)上述銀監(jiān)會(huì)非銀部負(fù)責(zé)人介紹，監(jiān)管部門正擬定信托公司盡職指引，或在明年出臺(tái)，對于機(jī)構(gòu)是不是“盡職”可以做出基本判斷。
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