信托行業(yè)在抵抗系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)等四個(gè)方面的能力顯著增強(qiáng)

從年初“誠(chéng)至金開1號(hào)”兌付問題的爆發(fā)，到年末《信托業(yè)保障基金管理辦法》的頒布實(shí)施，2014年信托行業(yè)在轉(zhuǎn)型與憂思中前行發(fā)展。

回顧過去一年，信托行業(yè)在抵抗系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)管理、項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的化解與處置以及市場(chǎng)機(jī)遇的發(fā)掘和把握等四個(gè)方面的能力顯著增強(qiáng)。

首先是信托行業(yè)抵御系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)能力的增強(qiáng)。

4月份，[香港公司注冊(cè)]銀監(jiān)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于加強(qiáng)信托公司風(fēng)險(xiǎn)控制的指導(dǎo)意見》（即“99號(hào)文”），該文件對(duì)信托公司的風(fēng)險(xiǎn)控制進(jìn)行了系統(tǒng)強(qiáng)化。

6月底之前所有68家信托公司股東均簽署了“恢復(fù)與處置計(jì)劃”，而隨著12月份《信托業(yè)保障基金管理辦法》的頒布實(shí)施，標(biāo)志著信托行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防范的閉環(huán)式體系正式構(gòu)建，將有效地防范個(gè)案信托項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)及個(gè)別信托公司風(fēng)險(xiǎn)的系統(tǒng)傳導(dǎo)，信托行業(yè)抵抗系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)能力進(jìn)一步加強(qiáng)。

其次是信托公司經(jīng)營(yíng)管理能力的增強(qiáng)，主要表現(xiàn)為產(chǎn)品銷售能力及主動(dòng)管理能力的增強(qiáng)。

在2014年初以來銀行代理渠道受限，第三方代理銷售被明令禁止的背景下，2014年前三季度全行業(yè)共計(jì)發(fā)行成立集合資金信托計(jì)劃規(guī)模1.07萬億元，較2013年同期增長(zhǎng)了17.58%，而同期新設(shè)信托總規(guī)模同比下降了10.98%。

與此同時(shí)，存量集合資金信托規(guī)模占比從年初的24.90%增長(zhǎng)至2014年同期的29.13%，同比增長(zhǎng)了4.23個(gè)百分點(diǎn)，是近年來增長(zhǎng)最快的年份。

新成立集合資金信托規(guī)模的穩(wěn)步增長(zhǎng)有效地抑制了單一資金信托規(guī)模首先對(duì)行業(yè)規(guī)模的影響，顯示了2014年度信托公司在產(chǎn)品銷售能力及主動(dòng)管理能力方面的穩(wěn)步增強(qiáng)。

再次是信托公司風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目處置能力的增強(qiáng)。

以“誠(chéng)至金開2號(hào)”的延期兌付為代表，2014年以來信托項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)處置日趨市場(chǎng)化。以備受關(guān)注的房地產(chǎn)信托兌付風(fēng)險(xiǎn)為例，2014年以來房地產(chǎn)市場(chǎng)雖進(jìn)入全行業(yè)滯脹時(shí)期。

但在此背景下，房地產(chǎn)信托并未發(fā)生系統(tǒng)性兌付風(fēng)險(xiǎn)。而從具體業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)來看，截至10月末，寬口徑下的信托風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)規(guī)模為754億元，相比9月末下降了70億元，信托風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目余額呈現(xiàn)穩(wěn)步下降的趨勢(shì)，顯示信托公司風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目處置能力不斷增強(qiáng)。

最后是信托公司市場(chǎng)機(jī)遇發(fā)掘和把握能力的增強(qiáng)。

信托計(jì)劃具有投資范圍廣，結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)靈活的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)。2014年隨著房地產(chǎn)與市政基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域不確定性的增強(qiáng)，信托公司有效地把握了證券市場(chǎng)興起的歷史發(fā)展機(jī)遇。

從具體的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)上來看，2014年以來，資金信托對(duì)證券投資的配置一直呈現(xiàn)上升趨勢(shì)。

相比去年末10.55%的占比，[注冊(cè)香港公司程序]上升3.72個(gè)百分點(diǎn)。資金信托對(duì)證券投資占比的提升，主要緣于信托公司對(duì)資本市場(chǎng)投資價(jià)值顯現(xiàn)的準(zhǔn)確把握。