銀監(jiān)會(huì)主席助理?xiàng)罴也?/SPAN>19日出席2014年中國(guó)信托業(yè)年會(huì)時(shí)表示，信托業(yè)深刻認(rèn)識(shí)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)所處的新常態(tài)，并抓住新機(jī)遇，通過(guò)落實(shí)八項(xiàng)責(zé)任實(shí)現(xiàn)信托業(yè)的質(zhì)效提升。
楊家才指出，今年信托資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)仍然有20%多的速度，利潤(rùn)也有百分之十幾的增速，雖然比上一年減少很多，但是在金融業(yè)中仍然處于高位。
這說(shuō)明信托業(yè)告別了瘋狂年代，回歸了理性成長(zhǎng)，更加成熟穩(wěn)健了。
以下為講話原文：
同志們，我與大家一起做信托工作有兩個(gè)年頭了，[注冊(cè)香港公司費(fèi)用]深感大家很辛苦、很敬業(yè)，對(duì)監(jiān)管工作也很支持，是一支能戰(zhàn)斗的隊(duì)伍。
過(guò)去的一年，經(jīng)過(guò)大家的共同努力，信托業(yè)取得了很大成績(jī)，得到各個(gè)部門的高度關(guān)注和認(rèn)可。
今天全國(guó)人大、國(guó)辦、財(cái)政部、人民銀行、審計(jì)署、證監(jiān)會(huì)、北京市等單位的領(lǐng)導(dǎo)前來(lái)參加會(huì)議，并做了重要講話，銀監(jiān)會(huì)黨委副書(shū)記、副主席周慕冰同志和機(jī)關(guān)各部門也到會(huì)指導(dǎo)，這充分說(shuō)明他們關(guān)心信托、關(guān)照信托、關(guān)愛(ài)信托。
下面，我想講三個(gè)方面的意見(jiàn)。
一、充分肯定一年來(lái)的工作成績(jī)
一是支持了實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。在信托業(yè)13萬(wàn)億資產(chǎn)中，大概有9萬(wàn)多億投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，不管這些企業(yè)、產(chǎn)業(yè)是在發(fā)展期還是在困難期，信托都無(wú)怨無(wú)悔地守護(hù)著，這點(diǎn)很不容易。
無(wú)論房產(chǎn)、地產(chǎn)、礦產(chǎn)都是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，無(wú)論富有還是貧窮，信托信守承諾，不離不棄，這是一種難得的守信精神。
二是增加了受益人的收入。信托為誰(shuí)而勞動(dòng)、為誰(shuí)辛苦為誰(shuí)忙？為了受益人。截至2014年11月末，信托共為受益人增加了近1000億元收入，2013年全年是2944億元，今年前11個(gè)月是3893億元。
風(fēng)險(xiǎn)是信托管理，勞動(dòng)是信托付出，但絕大部分收入給了信托投資者，這正是信托人生生不息的奉獻(xiàn)精神。
三是抵御了風(fēng)險(xiǎn)沖擊。信托業(yè)是苦難輝煌的行業(yè)，今年在“三期疊加”的嚴(yán)峻形勢(shì)下，又成功地抵御了風(fēng)險(xiǎn)沖擊。記得去年底，一些媒體唱衰信托，說(shuō)什么中國(guó)金融即將崩潰，第一槍將從信托打響，說(shuō)得昏天黑地，黑云壓城，而今我們用事實(shí)回答了這一槍沒(méi)有打響。
有那么幾單局部風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)采取措施，得到了有效化解，守住了不發(fā)生系統(tǒng)性區(qū)域性風(fēng)險(xiǎn)的底線，這是信托業(yè)的共同貢獻(xiàn)。
四是增強(qiáng)了資本實(shí)力。2014年是增資擴(kuò)股的一年，全年有24家機(jī)構(gòu)增資和變更股權(quán)，其中有16家凈增加資本290億元。
即便是沒(méi)有增加資本的，也改選了更好的股東，承諾了生前遺囑。總的來(lái)看，信托資本實(shí)力有了很大的提升。
五是實(shí)現(xiàn)了平穩(wěn)增長(zhǎng)。信托資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)仍然有20%多的速度，利潤(rùn)也有百分之十幾的增速，雖然比上一年減少很多，但是在金融業(yè)中仍然處于高位。
這說(shuō)明信托業(yè)告別了瘋狂年代，丟掉了狂人日記，回到了人間正道，回歸了理性成長(zhǎng)，更加成熟穩(wěn)健了。
這些成績(jī)的取得，信托業(yè)功不可沒(méi)，各個(gè)信托公司及其從業(yè)人員、監(jiān)管人員都付出了辛苦勞動(dòng)，大家要珍惜這來(lái)之不易的成績(jī)。
二、深刻認(rèn)識(shí)新常態(tài)，抓住新機(jī)遇實(shí)現(xiàn)新發(fā)展
習(xí)近平總書(shū)記在今年APEC會(huì)上首次提出經(jīng)濟(jì)新常態(tài)這一概念，論述了中國(guó)經(jīng)濟(jì)新常態(tài)的三大特征，即速度變化、結(jié)構(gòu)優(yōu)化、動(dòng)能轉(zhuǎn)換。
在前不久的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議上，又系統(tǒng)闡述了經(jīng)濟(jì)新常態(tài)的九大趨勢(shì)性變化。
這些論述在國(guó)內(nèi)外產(chǎn)生強(qiáng)烈反響，這是對(duì)國(guó)際經(jīng)濟(jì)新形勢(shì)的準(zhǔn)確判斷，是對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律性的科學(xué)解釋，許多專家學(xué)者認(rèn)為習(xí)近平總書(shū)記關(guān)于經(jīng)濟(jì)新常態(tài)的論斷是國(guó)際經(jīng)濟(jì)理論的重大創(chuàng)新，是中國(guó)經(jīng)濟(jì)理論創(chuàng)新首次走在世界前列。
從歷史變遷看，經(jīng)濟(jì)思想、經(jīng)濟(jì)理論、經(jīng)濟(jì)政策都是為了解決現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)問(wèn)題而產(chǎn)生的。
我梳理了經(jīng)濟(jì)理論發(fā)展史，19世紀(jì)以前，新的理論思想大概50年左右更替一次，進(jìn)入20世紀(jì)以后周期縮短了，30年左右就有一次理論更新。
亞當(dāng)斯密是西方經(jīng)濟(jì)學(xué)的開(kāi)山鼻祖，他的經(jīng)濟(jì)理論產(chǎn)生于1776年，當(dāng)時(shí)發(fā)生了工業(yè)革命，有了蒸汽機(jī)，市場(chǎng)擴(kuò)大了，產(chǎn)品豐富，國(guó)際貿(mào)易擴(kuò)大，為迎接新市場(chǎng)的到來(lái)，《國(guó)富論》應(yīng)運(yùn)而生。
50多年以后，為解決勞動(dòng)與收入成反比的問(wèn)題，穆勒又提出了由國(guó)家政策調(diào)節(jié)收入分配的新理論。再往后50年，馬歇爾等人在1890年針對(duì)市場(chǎng)價(jià)格和壟斷問(wèn)題，又創(chuàng)新提出了資源報(bào)酬理論。
進(jìn)入20世紀(jì)后，為解決生產(chǎn)關(guān)系不適應(yīng)生產(chǎn)力發(fā)展的問(wèn)題，列寧于1921年推出了新經(jīng)濟(jì)政策，強(qiáng)調(diào)政府集權(quán)、工業(yè)集中、農(nóng)業(yè)集體，形成了蘇聯(lián)模式，大規(guī)模擴(kuò)大生產(chǎn)，解決了西方渴望要解決的危機(jī)問(wèn)題。
凱恩斯的政府干預(yù)經(jīng)濟(jì)理論正是受蘇聯(lián)新經(jīng)濟(jì)政策的啟發(fā)，他夫人莉迪婭是俄羅斯人，凱恩斯從夫人與家鄉(xiāng)的通信中獲得了許多蘇聯(lián)經(jīng)濟(jì)的第一手信息資料，從而成就了《通論》。
后來(lái)，政府組織經(jīng)濟(jì)的模式又出現(xiàn)了僵化問(wèn)題。
為此，薩繆爾森于1948年推出了新古典經(jīng)濟(jì)理論，把有形和無(wú)形的手加在一起，號(hào)稱一手解決充分就業(yè)問(wèn)題，一手解決通貨膨脹問(wèn)題。
可是到了60至70年代出現(xiàn)了通脹與就業(yè)并存的滯脹問(wèn)題。為解決這類問(wèn)題，科斯等人推出了新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)，斯蒂格利茨等人推出了新凱恩斯主義，試圖通過(guò)制度變遷或政策工具調(diào)節(jié)來(lái)解決滯脹問(wèn)題。
此后交易費(fèi)用的控制和政策工具調(diào)控被廣泛應(yīng)用。
可調(diào)來(lái)調(diào)去調(diào)出了“危機(jī)四起”，墨西哥危機(jī)、東南亞危機(jī)、美國(guó)次貸危機(jī)、歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)、全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)接踵而至。
對(duì)此，如何治理，有何良藥？全世界都在研究，都在思考，都在行動(dòng)。
習(xí)近平總書(shū)記提出的新常態(tài)經(jīng)濟(jì)理論是當(dāng)今最科學(xué)的回答。這個(gè)最新論斷不僅符合經(jīng)濟(jì)思想的發(fā)展規(guī)律，也是中國(guó)經(jīng)濟(jì)理論首次走在世界前列。
從中國(guó)現(xiàn)實(shí)情況來(lái)看，產(chǎn)業(yè)政策、貨幣政策、財(cái)政政策的邊際效應(yīng)出現(xiàn)遞減趨勢(shì)。在三大宏觀調(diào)控政策工具功效遞減情況下，如何促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展？
這就需要找到新的經(jīng)濟(jì)理論思想作指導(dǎo)。新常態(tài)理論正是解決這些問(wèn)題的鑰匙。所以，我們一定要深入學(xué)習(xí)理解新常態(tài)的思想精髓，適應(yīng)新常態(tài)的發(fā)展規(guī)律，實(shí)現(xiàn)新常態(tài)下的新發(fā)展。
從信托業(yè)來(lái)講，如何適應(yīng)新常態(tài)，抓住新機(jī)遇，實(shí)現(xiàn)新發(fā)展？主要是要積極研究信托發(fā)展路徑，練好信托內(nèi)功，實(shí)現(xiàn)信托轉(zhuǎn)型。
信托最大的轉(zhuǎn)型是什么？實(shí)現(xiàn)由受托人主動(dòng)發(fā)起變委托人主動(dòng)發(fā)起。實(shí)現(xiàn)這個(gè)轉(zhuǎn)型還有很長(zhǎng)的路要走。
我覺(jué)得要經(jīng)歷三個(gè)階段
目前處于第一個(gè)階段，這個(gè)階段的信托目的是為了增值，為了多賺錢多獲利。現(xiàn)在不就是因?yàn)樾磐惺找媛时却婵罡咭稽c(diǎn)嗎，都是為了財(cái)富增值而來(lái)，這與我國(guó)人民還不富有的現(xiàn)實(shí)相符合。
第二個(gè)階段，可能是為了保值做信托。也就是說(shuō)信托不是讓人發(fā)財(cái)致富，而是讓人保持財(cái)富安全。因?yàn)樾磐芯哂胸?cái)產(chǎn)獨(dú)立的特性。
到了第三個(gè)階段，就應(yīng)該是為了財(cái)富傳承而做信托了。也就是說(shuō)主要目的既不是為了財(cái)富增長(zhǎng)，也不是為了財(cái)富安全，而是為了財(cái)富能傳下去，破解富不過(guò)三代的怪圈，利用信托的破產(chǎn)隔離功能實(shí)現(xiàn)財(cái)富的代代傳承或隔代傳承。
現(xiàn)在，我國(guó)人民已經(jīng)有了一定的財(cái)富基礎(chǔ)。
可觀的財(cái)富要不要傳承？特別是我國(guó)實(shí)現(xiàn)全面小康后對(duì)財(cái)富怎么傳承？這就是信托的潛在市場(chǎng)，以后大家在這方面做文章，把主動(dòng)信托變?yōu)楸粍?dòng)信托，真正的把發(fā)起人讓渡給委托人，為委托人的財(cái)富保值增值傳承而努力。
三、練好內(nèi)功，勤勉盡責(zé)，打造新型信托業(yè)
我說(shuō)過(guò)，信托是個(gè)苦難輝煌的行業(yè)，盡管經(jīng)歷了風(fēng)風(fēng)雨雨，但為社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展還是作出了重大貢獻(xiàn)的。
但為什么評(píng)“三好學(xué)生”總評(píng)不到信托，找“四類分子”就有信托的份，這是什么原因？是自己行為不端、形象不佳。
怎么辦？唯一的出路是練好內(nèi)功，明確責(zé)任。
去年我們講八項(xiàng)機(jī)制，是為了重塑形象，整編為金融正規(guī)軍。現(xiàn)在八項(xiàng)機(jī)制基本上建立起來(lái)了，但這是換上了正規(guī)軍的服裝，還缺正規(guī)軍的思想。
今年我想講八項(xiàng)責(zé)任，要把信托業(yè)的責(zé)任搞明確，把一些責(zé)任界限劃清楚，把信托的角色定位和內(nèi)部管理搞明白，表里如一，社會(huì)上就會(huì)認(rèn)可和信任信托了。去年是換服裝，今年是換思想，把信托提升起來(lái)，把信托的責(zé)任界定下來(lái)。
責(zé)任問(wèn)題至關(guān)重要。管理學(xué)大師德魯克的理論告訴我們，任何一個(gè)百年老字號(hào)的企業(yè)或者組織，往往是一個(gè)道義集團(tuán)、責(zé)任集團(tuán)，而不只是一個(gè)純粹的利益集團(tuán)。這種來(lái)自于社會(huì)及相關(guān)組織機(jī)構(gòu)的責(zé)任，是先于任何一個(gè)組織而客觀存在的，組織可以對(duì)此作出選擇，而不可以忽略它。
結(jié)合信托公司來(lái)說(shuō)，就是信托的一切責(zé)任是客觀存在的，成為信托公司就得履行這個(gè)責(zé)任，不把責(zé)任搞清楚，公司坐標(biāo)、人生坐標(biāo)、市場(chǎng)價(jià)值的坐標(biāo)就定不穩(wěn)。所以我想強(qiáng)調(diào)八大責(zé)任。
(一)受托責(zé)任
受托責(zé)任就是劃分信托公司與投資者的責(zé)任界限，劃分買者和賣者的責(zé)任界限。信托市場(chǎng)最高、最神圣的原則是什么？叫做賣者盡責(zé)、買者自負(fù)。那么買和賣的責(zé)任界定分水嶺究竟在什么地方？怎么樣才算盡責(zé)？
先不明責(zé)就無(wú)法盡責(zé)。為什么人家總炒作信托剛性兌付？根源就在于不知道責(zé)任是誰(shuí)的，我們信誓旦旦地喊受人之托代人理財(cái)，最后不敢不兌付給人家，明明是市場(chǎng)出了毛病，不是經(jīng)理人的毛病，也不是自己有明顯過(guò)失，就是不敢不給人家兌付，原因就是不知道自己該做什么，不知道自己做到什么地步為止，界限不清楚。
下一步要制定信托盡責(zé)指引，盡責(zé)首先要明責(zé)。明了責(zé)，作為受托人的信托公司，才能更好地履責(zé)盡責(zé)，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)擔(dān)責(zé)問(wèn)責(zé)。
一是設(shè)立責(zé)任
信托設(shè)立的時(shí)候，一定要審查設(shè)立的目的、動(dòng)機(jī)、財(cái)產(chǎn)來(lái)源，可以稱之為“三個(gè)正”，第一信托目的是否正當(dāng)，第二財(cái)產(chǎn)是否正義，第三要求是否正確可行。這三個(gè)東西弄清楚了，基本上應(yīng)該說(shuō)信托設(shè)立責(zé)任就算是盡到了。
二是盡調(diào)責(zé)任
就是對(duì)信托項(xiàng)目做實(shí)地調(diào)查，現(xiàn)場(chǎng)考證。從今年出的幾起信托風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目看，大都是沒(méi)有做實(shí)地盡職調(diào)查，有的連項(xiàng)目有哪些都不太清楚。這樣出了風(fēng)險(xiǎn)，信托當(dāng)然難辭其咎。
三是營(yíng)銷責(zé)任
怎么樣賣？在哪賣？賣給誰(shuí)？賣的時(shí)候說(shuō)什么？風(fēng)險(xiǎn)解釋怎么做？有幾個(gè)環(huán)節(jié)，就像過(guò)馬路一樣，一慢、二看、三通過(guò)是不是做到了。第一展示產(chǎn)品，第二提示風(fēng)險(xiǎn)，第三看是不是合適購(gòu)買的人群，然后再簽字畫(huà)押，有條件還要錄音錄像。把這些步驟走完了，誰(shuí)騙得了人？如果說(shuō)委托別人銷售的，委托銀行，要簽委托協(xié)議�，F(xiàn)在客戶一鬧，既鬧信托又鬧銀行，不知道鬧誰(shuí)，就是原始合同有毛病，銷售有問(wèn)題。
四是管理責(zé)任
信托公司受托之后怎么管理資產(chǎn)財(cái)產(chǎn)，特別是融資信托，怎么看管資產(chǎn)去向使用？要有一套制度流程，明確看管責(zé)任和程序。就像貸款一樣，有貸前、貸中、貸后，像銀行一樣定期出貸后管理報(bào)告，跟蹤動(dòng)態(tài)變化情況。
五是信息披露
就是要明確受托人向委托人定期披露其信托財(cái)產(chǎn)資金的運(yùn)營(yíng)信息，包括應(yīng)披露信息的內(nèi)容、要點(diǎn)、環(huán)節(jié)、風(fēng)險(xiǎn)以及方式時(shí)限等，都要事先約定，嚴(yán)格遵循。
六是信托終止
終止的時(shí)候有什么責(zé)任，就是從生到死信托公司有什么責(zé)任。所以信托盡責(zé)指引不需要洋洋萬(wàn)言，只要把關(guān)鍵幾條管住，明確每個(gè)環(huán)節(jié)做什么就可以了，到時(shí)候把盡責(zé)指引發(fā)給客戶，內(nèi)容如果具體嚴(yán)謹(jǐn)，客戶自然信任你了。
(二)經(jīng)紀(jì)責(zé)任
經(jīng)紀(jì)責(zé)任是信托公司接受委托，也就是信托成立后，必須明確的內(nèi)部責(zé)任。因?yàn)樾磐幸唤?jīng)成立，信托公司就是一個(gè)受托者，受托者內(nèi)部要有具體部門、項(xiàng)目經(jīng)理人、項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)部門。把這個(gè)責(zé)任劃清楚了，才能保證受托責(zé)任落地了。
明確經(jīng)紀(jì)責(zé)任，各信托公司都有自己的做法。我研究了一下，這個(gè)責(zé)任可以叫“三人行”制度，實(shí)質(zhì)是三線鼎立、分權(quán)制衡。每一個(gè)信托項(xiàng)目都要有個(gè)經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)，這個(gè)團(tuán)隊(duì)誰(shuí)當(dāng)頭不管，但是必須要有三個(gè)人，一個(gè)是項(xiàng)目發(fā)起人，一個(gè)是項(xiàng)目營(yíng)運(yùn)人，一個(gè)是項(xiàng)目報(bào)告人。
發(fā)起人就是最先發(fā)現(xiàn)或提出這個(gè)項(xiàng)目的人，也是享受績(jī)效分配最多的人，這就要像銀行的客戶經(jīng)理或者信貸經(jīng)理一樣，明確他的盡責(zé)調(diào)查、立項(xiàng)和產(chǎn)品設(shè)計(jì)責(zé)任，這是防控風(fēng)險(xiǎn)的第一道關(guān)口。
所謂營(yíng)運(yùn)人，就是組織產(chǎn)品銷售、資金歸集、劃付使用及全流程管理的人。還有一個(gè)報(bào)告人，就是跟蹤項(xiàng)目營(yíng)運(yùn)過(guò)程，按信息披露的約定，真實(shí)報(bào)送信息情況的人。信托公司如果這個(gè)“三人行”制度沒(méi)有制定，就不得貿(mào)然做業(yè)務(wù)。每一單業(yè)務(wù)，每一個(gè)項(xiàng)目，這三個(gè)人的名字要寫(xiě)出來(lái)擺在總經(jīng)理、董事長(zhǎng)的桌面上。
這三個(gè)人應(yīng)分別屬于部門的三條線，報(bào)告人可以是風(fēng)險(xiǎn)部門，運(yùn)營(yíng)人可以是評(píng)審部門，發(fā)起人可以是項(xiàng)目部門。
把這個(gè)東西做到了，你們這些董事長(zhǎng)、總經(jīng)理就可以輕松許多了。你把責(zé)任傳導(dǎo)到了每一個(gè)人，讓這些人各盡其責(zé)、各守其職，事情不就好做多了嗎？現(xiàn)在你們累得不得了，什么原因呢？因?yàn)樗惺虑槎級(jí)涸谀阋粋�(gè)人頭上，一單制、一人辦、一手清，你怎么做得了？
今年我了解的幾個(gè)信托風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目，大多是老總們直接做的，都說(shuō)是銀行行長(zhǎng)在我辦公室拍胸脯說(shuō)的好項(xiàng)目，也沒(méi)空去做盡調(diào)，結(jié)果出了問(wèn)題退的地方都沒(méi)有。就像九十年代海南地產(chǎn)問(wèn)題，買一塊土地，退潮時(shí)是地，漲潮時(shí)是水，沒(méi)看到一個(gè)完整的現(xiàn)場(chǎng)。所以一定要實(shí)地做盡職調(diào)查，要相信眼睛不能只信耳朵，眼見(jiàn)為實(shí)，耳聽(tīng)為虛，傳講為騙。
所以，今年要專門制定一個(gè)辦法，就是經(jīng)紀(jì)責(zé)任指引。
(三)維權(quán)責(zé)任
信托誕生于中世紀(jì)，一千多年來(lái)生生不息，主要是得益于它有兩個(gè)不同于其他金融的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)：一是可以保護(hù)受托人財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立性，二是可以實(shí)現(xiàn)破產(chǎn)隔離。這兩個(gè)特點(diǎn)是信托的生命。
市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)最大的約束就是破產(chǎn)，能實(shí)現(xiàn)破產(chǎn)隔離的只有信托。
與其說(shuō)信托是一種金融功能、是一個(gè)金融產(chǎn)品，不如說(shuō)是一種法律制度。正因?yàn)橛衅飘a(chǎn)隔離的法律定位，委托人才能放心地把財(cái)產(chǎn)委托給信托公司。信托財(cái)產(chǎn)不會(huì)因?yàn)槲腥嘶蚴芡腥似飘a(chǎn)而被清算，它忠實(shí)于受益人，這是信托的實(shí)質(zhì)和核心。
法國(guó)著名律師萊伯勒曾經(jīng)說(shuō)過(guò)，信托是盎格魯撒克遜人的守護(hù)天使，它冷漠的、無(wú)所不在的陪伴他們，從搖籃到墳?zāi)埂Ｒ馑际钦f(shuō)，英國(guó)人一生離不開(kāi)信托。
英國(guó)法律規(guī)定，信托一經(jīng)設(shè)立，信托財(cái)產(chǎn)權(quán)就轉(zhuǎn)移給受托人了，這個(gè)產(chǎn)權(quán)受《衡平法》保護(hù)，而《普通法》下的原有產(chǎn)權(quán)在信托終止前就不能再行使了。這種信托財(cái)產(chǎn)的雙重產(chǎn)權(quán)屬性，使得信托財(cái)產(chǎn)得到了很大的保護(hù)，實(shí)現(xiàn)了破產(chǎn)隔離。
我國(guó)實(shí)行的是單一產(chǎn)權(quán)制度，一產(chǎn)一權(quán)，再配一證。信托法規(guī)定信托財(cái)產(chǎn)僅僅是由委托人委托給受托人，人家是轉(zhuǎn)移，我們是委托，這就帶來(lái)了信托財(cái)產(chǎn)的模糊。怎么辦？這就需要引入信托財(cái)產(chǎn)登記制度。通過(guò)登記制度，來(lái)解決我們這個(gè)財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移不足的問(wèn)題。
一是通過(guò)登記明確這個(gè)財(cái)產(chǎn)的委托人、受托人和受益人，明確受托人獨(dú)立管理此項(xiàng)財(cái)產(chǎn)的權(quán)利。
二是通過(guò)登記，將信息公示給信托相關(guān)人，使大家知道這個(gè)財(cái)產(chǎn)是做了信托的，不能再像原來(lái)一樣只看產(chǎn)權(quán)證是誰(shuí)了。
三是通過(guò)登記約定管轄法院，讓法院在信托設(shè)立之初即明了財(cái)產(chǎn)權(quán)已委托給受托人的事實(shí)，日后出現(xiàn)糾紛時(shí)即應(yīng)尊重信托事實(shí)審判。
這種判例多了，自然就成了普遍的遵循。從而使信托財(cái)產(chǎn)得到法律保護(hù)。前不久，我們與上海市政府談信托產(chǎn)品登記系統(tǒng)建設(shè)問(wèn)題，核心是法院對(duì)信托事實(shí)的認(rèn)定，明確一個(gè)法院受理。如果做到這一點(diǎn)，信托市場(chǎng)就大了，信托的商機(jī)就來(lái)了。無(wú)論是股份制企業(yè)、家族企業(yè)、家庭個(gè)人，只要追求財(cái)產(chǎn)獨(dú)立性和破產(chǎn)隔離，就會(huì)自然選擇做信托，那時(shí)候的信托就真正成了財(cái)富的守護(hù)天使。
(四)核算責(zé)任
就是讓信托公司明確告訴信托相關(guān)人，他們的受托財(cái)產(chǎn)及其收益，在信托公司都有真實(shí)的原始會(huì)計(jì)記錄。做到這一點(diǎn)，對(duì)信托公司信任程度就增加了。私人銀行都是這么做的，一人一戶。信托公司的核算責(zé)任，就是要分賬核算、分賬管理。具體地講：
第一個(gè)是按性質(zhì)設(shè)科目。是固有財(cái)產(chǎn)還是信托財(cái)產(chǎn)；信托財(cái)產(chǎn)里是財(cái)產(chǎn)信托、資金信托，還是事務(wù)信托；資金信托里究竟是投資性信托，還是融資性信托等等，都要按照不同性質(zhì)分設(shè)科目核算。
第二個(gè)是按產(chǎn)品設(shè)子目。也就是我們現(xiàn)在所說(shuō)的項(xiàng)目，你得設(shè)出子目來(lái)，這樣讓受托人知道我的資金用到哪兒去了。
第三個(gè)是按對(duì)象設(shè)臺(tái)賬。為每一個(gè)客戶設(shè)立一個(gè)獨(dú)立的臺(tái)賬。第四個(gè)是按照支付計(jì)流水。信托如果以這種方式進(jìn)行核算，哪個(gè)客戶不肅然起敬？哪個(gè)客戶不恭維三分？把這幾個(gè)賬戶弄清楚，資金池自然就解決了。
資金、財(cái)產(chǎn)、收益分得清清楚楚，每一筆的來(lái)源運(yùn)用記得明明白白，賬擺在那里，賣者若沒(méi)問(wèn)題，你不買者自負(fù)都不行；賣者若未盡責(zé)，你不賠也不行。這就是我們要練的內(nèi)功，今年要制定一個(gè)分賬核算的指引，指導(dǎo)大家把核算做好，把基礎(chǔ)打牢。
(五)機(jī)構(gòu)責(zé)任
所謂機(jī)構(gòu)責(zé)任，就是信托公司的責(zé)任，信托公司的責(zé)任就是董事會(huì)和高管團(tuán)隊(duì)的責(zé)任。人家股東把資本投進(jìn)來(lái)讓你打理，你這個(gè)董事會(huì)和高管層就要負(fù)起責(zé)任，這個(gè)責(zé)任就是維護(hù)公司穩(wěn)健運(yùn)行，不發(fā)生負(fù)外部風(fēng)險(xiǎn)，以此促進(jìn)股本價(jià)值最大化。
這個(gè)責(zé)任的量化體現(xiàn)就是機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)，通過(guò)對(duì)一系列指標(biāo)的考核，把公司的等級(jí)評(píng)出來(lái)，隱含就是把公司的價(jià)值評(píng)出來(lái)。
為了做好這項(xiàng)工作，今年將出臺(tái)機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)制度。每年評(píng)一次，評(píng)級(jí)結(jié)果要充分運(yùn)用，機(jī)制就是兩個(gè)掛鉤。第一個(gè)與業(yè)務(wù)范圍掛鉤，第二個(gè)與董事會(huì)高管團(tuán)隊(duì)去留掛鉤。與業(yè)務(wù)范圍掛鉤，就是采取負(fù)面清單辦法，規(guī)定評(píng)級(jí)不好的公司不能做哪些業(yè)務(wù)，也就是級(jí)別合適的公司具有與之合適的業(yè)務(wù)范圍，不是所有公司能做所有業(yè)務(wù)。
評(píng)級(jí)指標(biāo)要科學(xué)，一般應(yīng)涵蓋四個(gè)方面的內(nèi)容。
第一個(gè)是實(shí)力指標(biāo)，實(shí)力首先是資本，一個(gè)只有10億資本的公司，當(dāng)然不能與擁有100億資本的公司一樣做業(yè)務(wù)。做生意講究將本求利，無(wú)本只能是套利，能讓你空手套白狼嗎？資本大就是財(cái)氣，就是底氣，有底氣就可以膽子大一點(diǎn)，可以多做點(diǎn)事兒。
第二個(gè)是合規(guī)指標(biāo)，就是要依法經(jīng)營(yíng)守規(guī)矩。比如說(shuō)八項(xiàng)機(jī)制，還有前面說(shuō)的這些責(zé)任有沒(méi)有。
第三個(gè)是風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)。
第四個(gè)是社會(huì)責(zé)任指標(biāo)，最起碼的社會(huì)責(zé)任就是賣者盡責(zé)，風(fēng)險(xiǎn)不外溢。
這些指標(biāo)定下來(lái)，高管的目標(biāo)就明確了，要為提升機(jī)構(gòu)的得分而奮斗，這個(gè)評(píng)級(jí)得分需要全公司的共同努力，是以公司是否會(huì)對(duì)社會(huì)產(chǎn)生危害為標(biāo)準(zhǔn)的。打個(gè)不恰當(dāng)?shù)谋扔�，凡是�?duì)社會(huì)對(duì)人類有危害的動(dòng)物都要圈起來(lái)，對(duì)社會(huì)對(duì)人類沒(méi)有危害的可以放養(yǎng)，雞鴨魚(yú)牛馬羊可以放，豺狼虎豹就要關(guān)起來(lái)。
所以，信托的實(shí)力指標(biāo)、合規(guī)指標(biāo)、風(fēng)控指標(biāo)、社會(huì)責(zé)任指標(biāo)，不要搞得比哥德巴赫猜想還復(fù)雜，那考核得過(guò)來(lái)嗎？信托公司搞不明白，監(jiān)管人員也搞不明白。要搞簡(jiǎn)單明了管用的東西，以定量為主，定性為輔。為什么定量為主？免得大家扯皮、公關(guān)、尋租。只要大家把評(píng)級(jí)做實(shí)做高了，把實(shí)力做強(qiáng)了，業(yè)務(wù)有的是，商機(jī)有的是。有人說(shuō)我們做大資本，可不可以上市？可不可以引進(jìn)外資？我看都可以。
證監(jiān)會(huì)對(duì)上市也很支持，將來(lái)注冊(cè)制了，更可以上。外資不僅可以引進(jìn)，而且股比還可以放大。改革開(kāi)放后首先能引外資的就是信托。電視劇《歷史轉(zhuǎn)折中的鄧小平》中就有一段講信托的，鄧小平看了榮毅仁先生設(shè)計(jì)的中國(guó)國(guó)際信托投資公司的LOGO后說(shuō)，這個(gè)東西像兩扇窗戶，就是對(duì)外開(kāi)放的窗戶，可以多引進(jìn)外資。在全面深化改革的今天，信托更應(yīng)該深化改革，擴(kuò)大對(duì)外開(kāi)放。當(dāng)然也得履行審批程序。
在業(yè)務(wù)細(xì)分領(lǐng)域，可以通過(guò)深化改革，設(shè)立全資專業(yè)子公司做專做精。比如家族信托子公司、并購(gòu)信托子公司、海外信托子公司、專業(yè)銷售子公司。
有人一提業(yè)務(wù)范圍就說(shuō)什么基金、資管公司比我們大、比我們活，什么泛資管、泛基金。其實(shí)錯(cuò)了，資管、基金大都遵循的是信托法，你這個(gè)正字的信托公司不去講泛信托概念，反而妄自菲薄，這是缺乏自信的表現(xiàn)。再說(shuō)與銀行合作，有的只知道當(dāng)“托兒”，為銀行信貸做通道，不知道幫銀行做資產(chǎn)證券化、做不良資產(chǎn)處置、做企業(yè)兼并重組？這些都是信托的業(yè)務(wù)范圍。對(duì)信托來(lái)講，不管人家是夏天、秋天還是冬天，信托永遠(yuǎn)有春天。
有春天就有生機(jī)，就有商機(jī)，當(dāng)然還有玄機(jī)。這個(gè)玄機(jī)就是你的技術(shù)技巧，有沒(méi)有做好這個(gè)業(yè)務(wù)的真實(shí)本領(lǐng)，有沒(méi)有這個(gè)金剛鉆，否則的話你只能過(guò)冬天、貓冬寒。
還有一個(gè)機(jī)構(gòu)責(zé)任就是聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)，這也是董事長(zhǎng)和總裁的責(zé)任。
今天早上，我和記者朋友們談了一些信托公司的媒體報(bào)道情況。記者們說(shuō)信托公司出點(diǎn)事總是找不到說(shuō)話的人，所以往往一邊倒說(shuō)信托公司不好，這是一個(gè)系統(tǒng)性缺陷。許多信托公司沒(méi)有輿論管理部門或崗位，銀行自從2009年出臺(tái)了聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)管理指引之后，都建立了機(jī)制，信托這塊確實(shí)是好話沒(méi)人說(shuō)，壞話沒(méi)人辨。
今后信托公司要明確一個(gè)媒體聯(lián)系或公共關(guān)系崗位，這個(gè)崗位要二十四小時(shí)暢通，特別是要告訴客服部和值班室，凡有輿情要第一時(shí)間應(yīng)對(duì)，加強(qiáng)與媒體的聯(lián)系溝通，主動(dòng)發(fā)聲、主動(dòng)出擊、主動(dòng)作為。
同時(shí)，還要加強(qiáng)與研究機(jī)構(gòu)的聯(lián)系，搞幾個(gè)智庫(kù)型的信托研究合作單位，支持他們對(duì)信托理論的研究，提升層次，連通媒體。這樣從理論和輿論上同步作為，信托的形象就打造出來(lái)了，不然我們?cè)俑灰簿褪且粋�(gè)“土豪”，成不了貴族。
(六)股東責(zé)任
股東責(zé)任是什么，股東最大的責(zé)任就是承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)損失，絕不僅僅是賺錢。當(dāng)然，不能賺錢的話股東也不會(huì)來(lái)。要想只賺不賠，或多賺少賠，就得做持續(xù)支持的股東，做負(fù)責(zé)任的股東。
從信托來(lái)看，股東責(zé)任可以進(jìn)一步細(xì)化為四個(gè)責(zé)任。
一是維護(hù)公司獨(dú)立性。不要因?yàn)槟愠隽隋X或者你是大股東，就把公司當(dāng)成你的兒子、孫子隨意處置，當(dāng)作你的融資窗口，當(dāng)做你的附屬，那不行。
要知道它是有“格”的，這個(gè)“格”就是獨(dú)立法人資格，是獨(dú)立的金融機(jī)構(gòu)。每個(gè)股東都負(fù)有維護(hù)公司獨(dú)立性的責(zé)任。
二是看管好公司董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)。這是股東的責(zé)任，把這“兩會(huì)”看好，其他別的不要越俎代庖，不要越權(quán)指揮，更不要越權(quán)操作，讓“兩會(huì)”人員勤勉盡責(zé)、奉公守法就可以了。
三是承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)損失。你選的董事會(huì)、經(jīng)營(yíng)班子，董事會(huì)聘的高管層出了毛病該你負(fù)責(zé)，損失該你承擔(dān)，所以你要負(fù)這個(gè)責(zé)任。
四是承擔(dān)恢復(fù)與處置計(jì)劃安排。要寫(xiě)生前遺囑，機(jī)構(gòu)死了股東還在，誰(shuí)來(lái)幫機(jī)構(gòu)退出，這是股東的責(zé)任。
為推動(dòng)股東履職盡責(zé)，從今年起，信托公司要研究推行“四實(shí)制度”。哪四實(shí)呢？第一個(gè)叫股東實(shí)名制，信托行業(yè)現(xiàn)在有些股東不是以自己真實(shí)身份出現(xiàn)的，而是由別人代持，今年要進(jìn)行普查，還股東真實(shí)面目。
第二個(gè)叫資本實(shí)繳制，就是資本金要真實(shí)，并且要真金白銀，核清來(lái)源。
第三個(gè)叫資產(chǎn)實(shí)價(jià)制，就是公司的資產(chǎn)、負(fù)債、凈資產(chǎn)、凈資本，以及相關(guān)盈虧是不是按公允價(jià)值計(jì)算的，有無(wú)弄虛作假、隱匿變價(jià)問(wèn)題。
第四個(gè)叫損失實(shí)銷制，損失是不是實(shí)事求是的、據(jù)實(shí)核銷了，這是最關(guān)鍵的一點(diǎn)，每一年對(duì)信托公司進(jìn)行評(píng)級(jí)要有這一條。
如公司資本金100億，經(jīng)營(yíng)下來(lái)實(shí)際虧損，當(dāng)年虧損了10億，對(duì)不起不要掛賬，如果沒(méi)有其他的準(zhǔn)備可以對(duì)沖的話，資本金就變成90億，不準(zhǔn)資本虛高，一邊是高資本、一邊是高虧損掛賬，造成有股權(quán)無(wú)股本的問(wèn)題。
這一條要告訴事務(wù)所，哪個(gè)事務(wù)所做不到這一點(diǎn)，就不能進(jìn)信托行業(yè)。
大家在聘事務(wù)所的時(shí)候要先告訴他，我的資本要根據(jù)損失情況進(jìn)行實(shí)際核銷的，你做不了就別做了。
為此，要盡快把信托公司的資產(chǎn)減值辦法完善起來(lái)，與銀行一樣，出現(xiàn)不良資產(chǎn)就要按風(fēng)險(xiǎn)類別計(jì)提減值準(zhǔn)備。當(dāng)前可以按公司主動(dòng)延期兌付的時(shí)間來(lái)劃分。
比如說(shuō)逾期延付三個(gè)月的提20%，半年沒(méi)兌的提50%，一年沒(méi)兌的提80%。減值部分先遞減公司資產(chǎn)，再減資本。以后這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)化解了，沒(méi)有損失，就再撥補(bǔ)回來(lái)。因?yàn)橹挥腥绱�，沖減了資本，平倉(cāng)割肉了，股東才會(huì)感到疼，才會(huì)更好地負(fù)股東責(zé)任。
(七)行業(yè)責(zé)任
行業(yè)責(zé)任是什么？就是信托公司集體的責(zé)任，就是維護(hù)全行業(yè)的穩(wěn)定。全行業(yè)的穩(wěn)定是68個(gè)信托公司的共同責(zé)任。去年提出來(lái)要建立信托保障基金，這只是維護(hù)行業(yè)穩(wěn)定的一個(gè)工具，它的責(zé)任在哪里？責(zé)任在我們每個(gè)信托相關(guān)者，也就是說(shuō)每個(gè)信托相關(guān)者都要認(rèn)購(gòu)支持保障基金。
這個(gè)基金是認(rèn)購(gòu)不是認(rèn)繳，不是計(jì)提，更不是投保，具有鮮明的信托行業(yè)特征，主要表現(xiàn)在四個(gè)方面：
第一是互助性，就是同業(yè)互幫互助，你幫我、我?guī)湍�，形成幫扶統(tǒng)一體。
第二是投資性，就是不改變出資人的權(quán)益，本金和本金所產(chǎn)生的收益都?xì)w認(rèn)購(gòu)者所有，所以融資性信托里面，融資者認(rèn)購(gòu)的本金和利息都是他的，只不過(guò)我們把他的收益率固定下來(lái)而已，就是一年期存款同期同檔利率，叫固定回報(bào)率產(chǎn)品。如果說(shuō)你投資高收益產(chǎn)品還有風(fēng)險(xiǎn)，你規(guī)避了風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)然也要犧牲點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)收益了，魚(yú)和熊掌不能兼得，于法于理于義都是講得通的。
第三是有償性，就是用這個(gè)錢是有償?shù)�，是有借有還，還要收利息的，從而保證基金的保值增值。
第四是懲戒性，誰(shuí)用這個(gè)基金誰(shuí)就得承諾接受管制，承諾機(jī)構(gòu)重組、破產(chǎn)重整以及清算都要由基金管理公司主導(dǎo)。
建立信托保障制度，是一種全新的制度安排，是構(gòu)建市場(chǎng)化維穩(wěn)機(jī)制的有效嘗試。對(duì)此，財(cái)政部、工商總局、法制辦等許多部門都給予了大力支持，今天出臺(tái)的基金管理辦法，就是與財(cái)政部共同起草、共同發(fā)布的，我們信托公司也都滿懷熱情，積極支持，踴躍行動(dòng)。
要說(shuō)明的是，這個(gè)制度安排分兩個(gè)層次，一個(gè)層次叫保障基金，這個(gè)基金的決策機(jī)構(gòu)是理事會(huì)，理事會(huì)擁有基金認(rèn)購(gòu)、使用、管理、分配四大權(quán)利，理事會(huì)組成成員由68家信托公司選舉產(chǎn)生，日常運(yùn)行以信托協(xié)會(huì)為依托。
第二個(gè)層次叫基金管理公司�；鸸臼鞘芡薪�(jīng)營(yíng)受托管理基金的實(shí)體。所以說(shuō)基金公司相當(dāng)于信托公司，它現(xiàn)在115億資本金相當(dāng)于是固有信托，以后受托管理的基金相當(dāng)于是資金信托，這兩個(gè)賬要分開(kāi)管。
基金只能用到信托公司身上，不能投向市場(chǎng)。如果說(shuō)信托公司的受托業(yè)務(wù)叫信托的話，基金公司的受托業(yè)務(wù)就是再信托了。
這種安排與68個(gè)信托兄弟都有直接關(guān)系，所以大家要倍加珍惜愛(ài)護(hù)，共同管好基金，共同關(guān)愛(ài)基金公司。
(八)監(jiān)管責(zé)任
監(jiān)管責(zé)任是什么？就是防范化解風(fēng)險(xiǎn)。具體地講有4項(xiàng)責(zé)任。
一是防范風(fēng)險(xiǎn)
防范就是把好入口關(guān)，從準(zhǔn)入開(kāi)始，所以高管資格、機(jī)構(gòu)設(shè)定、業(yè)務(wù)范圍要先審查后準(zhǔn)入。這一關(guān)口失守，監(jiān)管者就要負(fù)責(zé)，就要被問(wèn)責(zé)。
這個(gè)準(zhǔn)入事項(xiàng)，我們將逐步減少，[香港公司做賬報(bào)稅]去年，就放了業(yè)務(wù)范圍項(xiàng)下的產(chǎn)品準(zhǔn)入，將信托產(chǎn)品審核制改成了報(bào)告制，放寬產(chǎn)品準(zhǔn)入，但要加強(qiáng)事中事后監(jiān)管，實(shí)行負(fù)面清單辦法，對(duì)于不合格產(chǎn)品、違規(guī)產(chǎn)品，監(jiān)管者具有隨時(shí)叫停的權(quán)力，產(chǎn)生負(fù)面后果，或者有違規(guī)行為的，可以列出負(fù)面清單，逐單先審，或從嚴(yán)處罰，強(qiáng)化成本約束和風(fēng)險(xiǎn)約束效應(yīng)。
二是發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)
這個(gè)是監(jiān)管者的又一責(zé)任。如果信托公司出了毛病你沒(méi)有發(fā)現(xiàn)、沒(méi)有報(bào)告，監(jiān)管人員就難辭其咎。發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)就像醫(yī)院一樣，給做體檢，出一份病癥清單，這份清單既要全又要準(zhǔn)，還要提出治療建議，及時(shí)送達(dá)當(dāng)事人。
三是評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)
發(fā)現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)究竟多大，你得量化出來(lái)、計(jì)量出來(lái)。這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)有多大、資本有多少，還得預(yù)判其趨勢(shì)和后果，評(píng)估公司的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖能力，提出應(yīng)對(duì)建議。四是處置風(fēng)險(xiǎn)。處置有多種方式，監(jiān)管者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的處置主要是組織協(xié)調(diào)。組織處置風(fēng)險(xiǎn)不是讓自己處理，因?yàn)槟銢](méi)錢、也沒(méi)股權(quán)，但你要拿方案并推動(dòng)實(shí)施。
從現(xiàn)在來(lái)看，我們有了一個(gè)工具——保障基金。使用保障基金當(dāng)然要基金理事會(huì)決定，但監(jiān)管拿意見(jiàn)。
過(guò)去，由于沒(méi)有這個(gè)工具，我們往往都是保守療法，甚至自覺(jué)不自覺(jué)地幫助隱匿風(fēng)險(xiǎn)，后延風(fēng)險(xiǎn)，躲避風(fēng)險(xiǎn)，擔(dān)心揭示一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)引發(fā)更大風(fēng)險(xiǎn)�，F(xiàn)在不需要躲藏了，躲什么躲，那是去年的我。正如胡適有首詩(shī)寫(xiě)的一樣：“天上風(fēng)吹云破，月照我們兩個(gè)，問(wèn)你去年時(shí)，為何閉門深躲，誰(shuí)躲誰(shuí)躲？那是去年的我�！苯窈笪覀儾恍枰懔�。發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)就揭示出來(lái)，公司處置不了，就由基金公司幫助處置。不要諱疾忌醫(yī)，要敢于刮骨療毒，以求痊愈。
同志們，今天我講的八項(xiàng)責(zé)任是相互遞進(jìn)連貫的，從信托設(shè)立、內(nèi)部管理，到公司股東、行業(yè)群體和外部監(jiān)管，都粗淺地提示了責(zé)任定位，提請(qǐng)大家研究討論，逐一細(xì)化。
如果大家能夠恪盡職守，各負(fù)其責(zé)，我們信托業(yè)的內(nèi)功就會(huì)練好練強(qiáng)，就一定能在新常態(tài)下獲得新發(fā)展。
謝謝大家！
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