信托業(yè)轉(zhuǎn)型初現(xiàn)端倪信托產(chǎn)品剛兌規(guī)則面臨挑戰(zhàn)

2014年，信托行業(yè)邁入十萬億后時代，行業(yè)剛性兌付的潛規(guī)受到極大挑戰(zhàn)。

盡管近13萬億元的信托資產(chǎn)管理規(guī)模再創(chuàng)歷史新高，但行業(yè)整體增速出現(xiàn)明顯放緩趨勢。

信托行業(yè)結(jié)束了長達(dá)7年的高速發(fā)展階段，步入轉(zhuǎn)型過渡階段。

隨著我國宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩，[香港公司做賬報稅]部分企業(yè)經(jīng)營出現(xiàn)困難，信托產(chǎn)品的風(fēng)險逐漸爆發(fā)出來。

2014年以來，超過20單信托產(chǎn)品暴露出兌付危機(jī)，特別是涉及煤礦產(chǎn)業(yè)、藝術(shù)品投資類以及傳統(tǒng)房地產(chǎn)行業(yè)的產(chǎn)品。

從經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律來看，信托公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)模式，難以維持高企的無風(fēng)險利率，“剛性兌付”或不可持續(xù)。

諸多跡象表明，監(jiān)管層再度升級監(jiān)管政策，嚴(yán)控行業(yè)風(fēng)險，有意引導(dǎo)行業(yè)健康發(fā)展，培育“賣者盡責(zé)、買者自負(fù)”的信托文化。

兌付危機(jī)頻現(xiàn)

2014年伊始，一向風(fēng)格穩(wěn)健的中誠信托旗下兩款涉礦信托產(chǎn)品出現(xiàn)兌付危機(jī)，“剛性兌付”的潛規(guī)遭遇挑戰(zhàn)。

此后，陸續(xù)有多家信托公司的涉及煤礦的信托計劃出現(xiàn)“險情”，如華融信托的“金牡丹?融豐系列?宏盛聚德特定資產(chǎn)收益權(quán)集合資金信托計劃”；山東信托的“金順達(dá)集團(tuán)流動資金貸款集合資金信托計劃”；華潤信托的“焱金2號孝義德威集合資金信托計劃”等。

由于房地產(chǎn)政策調(diào)控的影響，引發(fā)房價去泡沫化趨勢，房地產(chǎn)市場遇冷，部分房企經(jīng)營陷入困境。

信托業(yè)務(wù)的主要領(lǐng)域房地產(chǎn)行業(yè)成為兌付危機(jī)重災(zāi)區(qū)。

除了煤礦、房地產(chǎn)領(lǐng)域之外，藝術(shù)品投資標(biāo)的也被稱為信托“三大雷區(qū)”之一。

近日，中信信托“中信墨韻1號藝術(shù)品投資基金集合資金信托計劃”就出現(xiàn)兌付危機(jī)，逾期3個多月，投資者尚未收到本金和收益。

在實際操作過程中，沒有一家企業(yè)愿意打破“剛性兌付”的潛規(guī)則。信托公司無一例外地選擇了用各種方法保證投資者的本金安全。

行業(yè)發(fā)展遇到瓶頸，控制風(fēng)險，尋求新的利潤增長點，以及探索新的商業(yè)模式成為亟待解決的問題。

賣者盡責(zé)買者自負(fù)

2014年以來，信托項目風(fēng)險頻發(fā)，行業(yè)積累的風(fēng)險逐漸增加，控制風(fēng)險成為重中之重。被業(yè)內(nèi)稱為史上最嚴(yán)監(jiān)管政策的“99號文”。

《關(guān)于信托公司風(fēng)險監(jiān)管的指導(dǎo)意見》，其整體監(jiān)管思路基本遵循了銀監(jiān)會主席助理楊家才2013年信托業(yè)年會提出的八項機(jī)制的主體框架。

近日，財政部、銀監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布《信托業(yè)保障基金管理辦法》，構(gòu)筑行業(yè)又一道風(fēng)險保護(hù)屏障。

2014年12月19日，中國信托業(yè)保障基金有限責(zé)任公司在2014中國信托業(yè)年會上宣布成立。

由中國信托業(yè)協(xié)會聯(lián)合13家信托公司共同出資設(shè)立，已獲銀監(jiān)會正式批準(zhǔn)。