銀監(jiān)會嚴(yán)管委托貸款信托公司成短期唯一受益機構(gòu)

銀監(jiān)會一紙新規(guī)，令銀行、券商及基金子公司等金融機構(gòu)遭遇當(dāng)頭棒喝。

1月16日，《商業(yè)銀行委托貸款管理辦法(征求意見稿)》出臺，該辦法規(guī)定銀行授信資金、籌集他人資金等五類資金，不得進(jìn)行委托貸款，且委托人不得為金融資產(chǎn)管理公司和具有貸款業(yè)務(wù)資格的機構(gòu)，銀行也不得為委托貸款承擔(dān)信用風(fēng)險。

該政策的出臺主要是為了清理非標(biāo)資產(chǎn)，[安圭拉公司注冊]規(guī)范監(jiān)管套利行為。新規(guī)執(zhí)行后，銀行、券商、基金子公司或遭遇重創(chuàng)，但利好信托。

信托業(yè)迎來利好

所謂委托貸款，是指委托人提供資金，由商業(yè)銀行(受托人)根據(jù)委托人確定的借款人、用途、金額、幣種、期限、利率等代為發(fā)放、協(xié)助監(jiān)督使用并收回的貸款。

從表面看，除傳統(tǒng)個人及工商企業(yè)外，券商、基金子公司是委托貸款的主要資金提供方，但其實大多情況下他們?nèi)允浅洚?dāng)銀行通道，銀行仍是資金提供方及風(fēng)險承擔(dān)者，資金進(jìn)入各類資管計劃通道后，通過委托貸款方式回流到銀行。

新規(guī)施行后，此類占據(jù)券商及子公司大份額的通道業(yè)務(wù)將逐漸消失。

對銀行來說，一方面手續(xù)費收入將會減少；另一方面，銀行理財資金、表內(nèi)授信資金及同業(yè)存款等資金將不能通過委貸方式進(jìn)行監(jiān)管套利。

而在銀行、券商、基金子公司等其他金融機構(gòu)委托貸款通道受限的背景下，具備放貸資格及多種投資工具的信托公司成為當(dāng)下資金急切尋找的出口。

去通道化思路延續(xù)

南方某大型信托公司研究發(fā)展部人士稱，委托貸款辦法的出臺除了對信托業(yè)務(wù)本身的利好，其實也是對行業(yè)未來發(fā)展的一種積極信號。

銀監(jiān)會層面肯定了信托公司的功能與作用，對于基金子公司、券商資管等類信托業(yè)務(wù)有較大影響。

中信建信托研究創(chuàng)新部負(fù)責(zé)人王苗軍表示，辦法頒布后，雖然將在短期內(nèi)為信托公司增加一定的通過業(yè)務(wù)來源，但從長期來看，銀監(jiān)會對信托公司的監(jiān)管仍然是去通道化。

此前頒布的系列文件對此監(jiān)管思路非常明確，而信托業(yè)保障基金中要求通道業(yè)務(wù)認(rèn)購與主動管理業(yè)務(wù)要按規(guī)模提取相應(yīng)比例的保障基金，則進(jìn)一步強化了上述監(jiān)管思路，當(dāng)前通道業(yè)務(wù)收取的費用實際不可彌補因認(rèn)購保障基金造成的收益減損，從這個意義上來說，信托公司的去通道化趨勢不可逆轉(zhuǎn)。

王苗軍還表示，[加拿大公司注冊]從監(jiān)管機構(gòu)禁止募集他人資金作為委托貸款資金來源，具有較強的針對性，目的在于促使基金子公司、私募投資基金等機構(gòu)回歸權(quán)益投資的市場本位，引導(dǎo)不同的資產(chǎn)管理機構(gòu)實現(xiàn)市場的差異化競爭。

這種引導(dǎo)對信托公司也具有積極的借鑒意義，未來信托公司需要持續(xù)加強風(fēng)險管理能力、資產(chǎn)配置能力和主動管理能力，在市場的差異化競爭中形成自身的競爭力。