中信國元農(nóng)業(yè)基金1號信托計劃投資人收回本金+2.14%收益

中信信托“中信國元農(nóng)業(yè)基金1號集合資金信托計劃”，優(yōu)先級受益人的最終收益方案已基本確定，即優(yōu)先投資人將獲得投資本金及2.14%的年化收益。

這款信托產(chǎn)品此前曾因部分股權(quán)投資項目無法如期順利退出而導(dǎo)致投資者不滿，不過，經(jīng)過中信信托的協(xié)調(diào)，最終將由該信托項目合作方河南農(nóng)開投資基金管理公司的股東之一河南農(nóng)業(yè)綜合開發(fā)公司回購?fù)顿Y人手中的優(yōu)先級信托受益權(quán)。

“整體方案應(yīng)該不會再出現(xiàn)大的變動，[杭州瑞豐注冊香港公司]隨后將會按照信托合同走程序。”中信信托相關(guān)人士對記者表示。

雖然該信托投資項目風險暴露讓投資者“驚出冷汗”，但是對于期限較長風險相對較高的PE類項目來講，能夠收回本金及一定收益的結(jié)果已獲得大部分投資者的接受。

最終方案基本確定

資料顯示，“國元1號”為中信信托2010年年初成立的一款PE股權(quán)投資類信托項目，期限為5年。

基金主要投向為河南省內(nèi)具有高成長性的未上市或已上市的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化及關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)的優(yōu)秀企業(yè)，信托計劃原定的屆滿日期為今年的1月15日。

河南農(nóng)開基金在2014年12月3日披露的“國元1號”運營情況顯示，“國元1號”于2010年11月以9760萬元參與了瑞貝卡的定向增發(fā)；于2010年12月向非上市企業(yè)新鄉(xiāng)新亞紙業(yè)集團股份有限公司進行股權(quán)投資2430萬元；于2011年11月向河南毛莊綠園現(xiàn)代農(nóng)業(yè)有限公司進行股權(quán)投資3787萬元，以及債權(quán)投資5680萬元；于2011年12月向項城市天安科技有限公司進行債權(quán)投資1.21億元；于2012年7月向河南永昌飛天淀粉糖有限公司進行股權(quán)投資1800萬元。

上述5家投資的公司中，債權(quán)投資的部分和小部分股權(quán)投資共2.16億元已經(jīng)退出，同時獲得了5800萬元利息；對瑞貝卡、新亞紙業(yè)及永昌飛天3家企業(yè)進行的股權(quán)投資共1.39億元未實現(xiàn)退出，在5年間獲得了1360萬元的分紅收益。

目前，記者從中信信托得知，“國元1號”優(yōu)先級受益人的最終收益方案已經(jīng)基本確定，即優(yōu)先投資人將獲得投資本金，此外中信信托從回購方為投資人爭取到2.14%的年化收益。

該信托項目合作方河南農(nóng)開基金的股東之一河南農(nóng)業(yè)綜合開發(fā)公司出面回購?fù)顿Y人手中的優(yōu)先級信托受益權(quán)。

中信信托有關(guān)人士表示，優(yōu)先級受益人的最終收益方案應(yīng)該不會太大變動，隨后將會按照信托合同走程序。

雖然該信托投資項目風險暴露讓投資者“驚出冷汗”，但是對于期限較長風險相對較高的PE類項目來講，能夠收回本金及一定收益的結(jié)果已獲得大部分投資者的接受。

PE投資收益之辯

雖然本次信托股權(quán)投資項目最終并未實現(xiàn)銷售推介時樂觀的預(yù)測，但是這一項目在誕生之初卻含有很強的創(chuàng)新氣息，被認為是中國第一支涉農(nóng)信托產(chǎn)品。

不過，農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)本身風險波動較大，加之PE類項目作為股權(quán)投資項目，投資期限較長，確實會面臨較大的不確定性。

“不同于一般的融資類信托項目以利息作為收入來源，股權(quán)投資類項目是以分紅和股權(quán)退出作為主要收入來源，博取更高收益機會的同時也會承擔更高的風險，一般來講，只要信托公司按照合同中的法律規(guī)定執(zhí)行，收益將完全由項目本身的投資情況決定，信托公司應(yīng)為投資人權(quán)益最大化努力，但不存在兌付義務(wù)�！睒I(yè)內(nèi)人士分析。

目前，雖然PE類信托項目在信托產(chǎn)品中未占主流，[北京瑞豐注冊香港公司]但卻是信托公司轉(zhuǎn)型的未來方向之一，并在并購等方向上進行突破。

相對于普通的信托產(chǎn)品，對投資人的項目分析能力、選擇能力及風險承受能力也都提出更高的要求。