中建投信托推首只信證合作新三板集合資金信托產(chǎn)品

近日，中建投信托再度發(fā)力新三板市場(chǎng)，與券商合作推出了“中建投-新三板投資基金集合信托計(jì)劃2號(hào)”。

由于房地產(chǎn)市場(chǎng)風(fēng)光不再，[上海瑞豐注冊(cè)香港公司]地產(chǎn)信托前景堪憂(yōu)，地方政府融資平臺(tái)的負(fù)債模式亦不可持續(xù)，信政合作空間被明顯壓縮，迫使信托公司尋找新的發(fā)展領(lǐng)域。

不過(guò)，相對(duì)公募基金、券商等老牌機(jī)構(gòu)，信托公司在證券投資領(lǐng)域還沒(méi)有十分出彩的履歷。

中建投信托再發(fā)力：推首只信證合作新三板產(chǎn)品

近日，“中建投-新三板投資基金集合信托計(jì)劃2號(hào)”正式對(duì)外發(fā)行，產(chǎn)品期限為2+1年，認(rèn)購(gòu)起點(diǎn)為100萬(wàn)元。

這是繼今年1月底發(fā)行“中建投-新三板投資基金集合信托計(jì)劃1號(hào)”之后，中建投信托又一單投向新三板的產(chǎn)品。

資料顯示，本次產(chǎn)品信托資金用于投資中信建投發(fā)起的定向資產(chǎn)管理計(jì)劃，定向資產(chǎn)管理計(jì)劃投向于已掛牌新三板公司定向增發(fā)、并購(gòu)機(jī)會(huì)、期權(quán)、優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)債，參與已掛牌新三板二級(jí)市場(chǎng)交易等。

今年1月底，中建投信托就聯(lián)合私募基金上海鼎鋒資產(chǎn)管理有限公司發(fā)行了新三板集合信托產(chǎn)品。

推介材料顯示，信托計(jì)劃所募資金主要投向TMT、大消費(fèi)、大健康、高端裝備等領(lǐng)域，并限定單一主投項(xiàng)目不超過(guò)總規(guī)模的30%。

與中建投新三板1號(hào)不同的是，中建投信托本次發(fā)行的產(chǎn)品引入了中信建投證券作為合作伙伴。

據(jù)了解，這是國(guó)內(nèi)首只信證合作的新三板投資產(chǎn)品。

值得關(guān)注的是，業(yè)界“大佬”中信信托日前也推出了“中信-道域1號(hào)‘新三板’金融投資集合資金信托計(jì)劃”，起購(gòu)金額定在500萬(wàn)元，最低成立規(guī)模5000萬(wàn)元，產(chǎn)品的期限設(shè)定為2+1年。

中信信托表示，信托計(jì)劃募集主要投向如健康、醫(yī)療等具有成長(zhǎng)性的企業(yè)。

據(jù)了解，除了中信信托和中建投信托外，其他信托公司也對(duì)新三板表現(xiàn)出濃厚興趣。

目前，至少有4家信托公司也在積極布局此項(xiàng)業(yè)務(wù)，并已進(jìn)入實(shí)操階段。

一些正在布局新三板業(yè)務(wù)的信托公司，將此業(yè)務(wù)與自身定位相結(jié)合，看中的并不僅僅是新三板本身，其中還包括通過(guò)該業(yè)務(wù)，為相關(guān)企業(yè)提供包括并購(gòu)在內(nèi)的更多金融服務(wù)等多種目的。

新三板成新藍(lán)海：選擇投資標(biāo)的需慎重

相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，新三板投資者開(kāi)戶(hù)數(shù)從2014年年初的1.25萬(wàn)戶(hù)增至2014年年底的4.87萬(wàn)戶(hù)。

截至2014年12月底，新三板掛牌公司達(dá)1572家，總市值超過(guò)2800億元，其中2014年新增掛牌1216家，占全部掛牌企業(yè)的77%，每月平均有近百家企業(yè)登陸新三板。

2014年有81家新三板掛牌企業(yè)股價(jià)漲幅超過(guò)10倍，其中，九鼎投資以921.49倍的漲幅位居第一。

此外，英富森、沃捷傳媒、哇棒傳媒、新天藥業(yè)、仁會(huì)生物、天松醫(yī)療、億童文教等7家掛牌企業(yè)股價(jià)漲幅超過(guò)30倍。

然而，受新三板市場(chǎng)交易活躍度限制，現(xiàn)階段定增是機(jī)構(gòu)參與投資的主要手段。根據(jù)全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)發(fā)布的2014年年度定增數(shù)據(jù)來(lái)看，總金額達(dá)到132億元，平均每月達(dá)到10億元級(jí)別的規(guī)模。

此前中建投信托與中信信托推出的新三板產(chǎn)品，都是以定增方式參與，主要還是因?yàn)樾氯褰灰妆旧淼囊恍┫拗啤?/SPAN>

此外，針對(duì)新三板產(chǎn)品的建倉(cāng)周期較長(zhǎng)，封閉周期亦較長(zhǎng)，流動(dòng)性較差等問(wèn)題，中信信托與中建投信托在產(chǎn)品設(shè)計(jì)時(shí)都引入了可提前分配的規(guī)定。

中信信托相關(guān)人士曾表示，新三板的投資長(zhǎng)則可能需兩年時(shí)間退出，如果兩年后還有一些項(xiàng)目未退出，可以與客戶(hù)協(xié)議延長(zhǎng)，退出方式包括協(xié)議轉(zhuǎn)讓?zhuān)€可以通過(guò)股東回購(gòu)、并購(gòu)、轉(zhuǎn)板等形式退出。

有分析人士稱(chēng)，相對(duì)公募基金、券商等老牌機(jī)構(gòu)，信托公司在證券投資領(lǐng)域還沒(méi)有十分出彩的履歷。

信托公司無(wú)論從后備投研能力，還是前臺(tái)交易投資能力，都不及券商、基金等證券投資專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)。所以當(dāng)前大多數(shù)信托公司對(duì)新三板業(yè)務(wù)都持觀(guān)望的態(tài)度。

信托公司傳統(tǒng)融資類(lèi)業(yè)務(wù)主要是和各種各樣有融資需求的企業(yè)合作，因此對(duì)企業(yè)運(yùn)營(yíng)、發(fā)展等都有一定的深入了解，這對(duì)其投資新三板公司做足了鋪墊。

另外，除投資新三板公司外，[廣州瑞豐注冊(cè)香港公司]信托還可以對(duì)標(biāo)的公司配合信托貸款的服務(wù)。

股債結(jié)合的方式在信托產(chǎn)品中就有所體現(xiàn)，也是現(xiàn)在信托公司發(fā)行產(chǎn)品常用的方式，信托公司很有運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)。

但是，新三板不斷擴(kuò)容，且入市條件和要求并不算苛刻，那么新三板公司肯定就會(huì)存在良莠不齊的標(biāo)的，需要信托公司慎重選擇。