卓達(dá)新材已和一家券商簽署整體上市的合作框架協(xié)議，對卓達(dá)新材做上市輔導(dǎo)，一旦上市，卓達(dá)的融資成本會(huì)更低，其他渠道的融資規(guī)模會(huì)相應(yīng)減少。
將新華信托與卓達(dá)集團(tuán)再次拖入公眾視野的是一款名為“匯源6號”的集合資金信托計(jì)劃。
近日，[安圭拉注冊公司]有消息稱新華信托匯源6號房地產(chǎn)信托計(jì)劃可能違約，新華信托相關(guān)人士則向記者表示，“該項(xiàng)目并未違約，而是按照合同規(guī)定延期1年�！�
據(jù)獲悉，以往曾頻繁依賴信托渠道融資的卓達(dá)集團(tuán)，2014年甚至未新發(fā)信托項(xiàng)目，其融資渠道正在向有限合伙、銀行與籌備上市轉(zhuǎn)變。
“匯源6號”延期，卓達(dá)資金鏈仍趨緊
是因?yàn)樽窟_(dá)方面銷售上出了點(diǎn)問題，資金沒有跟上，但項(xiàng)目本身并不違約，是按照合同規(guī)定走的，如果違約了新華信托還可以處理抵押物，找資產(chǎn)管理公司來接盤。
3月5日，新華信托發(fā)布公告稱：“我司受托管理的‘新華信托?匯源6號房地產(chǎn)基金集合資金信托計(jì)劃’投資的‘石家莊卓達(dá)碧水馨園住宅項(xiàng)目’目前運(yùn)行正常，項(xiàng)目抵押物充足，能夠保證投資者本金和收益的安全。
相關(guān)資料顯示，該項(xiàng)目由新華信托和卓達(dá)房地產(chǎn)集團(tuán)有限公司共同增資石家莊興躍房地產(chǎn)開發(fā)有限公司，新華信托分期出資6億元，卓達(dá)房地產(chǎn)集團(tuán)有限公司分期出資3億元，新華信托擁有項(xiàng)目公司67%股權(quán)，卓達(dá)房地產(chǎn)集團(tuán)有限公司擁有項(xiàng)目公司33%股權(quán)，項(xiàng)目公司通過國有土地出讓取得用于石家莊卓達(dá)碧水馨園住宅項(xiàng)目建設(shè)用地，進(jìn)行碧水馨園住宅項(xiàng)目建設(shè)，原定到期日為今年4月。
據(jù)記者掌握的一份信托合同顯示，“受托人有權(quán)根據(jù)本基金實(shí)際運(yùn)作情況決定延長本信托計(jì)劃的期限；如決定延期，應(yīng)提前一個(gè)月在受托人的網(wǎng)站上公告通知受益人。受托人決定延長本信托計(jì)劃的時(shí)間不得超過1年�！�
是因?yàn)樽窟_(dá)方面銷售上出了點(diǎn)問題，資金沒有跟上，但項(xiàng)目本身并不違約，是按照合同規(guī)定走的，如果違約了新華信托還可以處理抵押物，找資產(chǎn)管理公司來接盤。
項(xiàng)目延期與卓達(dá)集團(tuán)掛上鉤，已足以觸動(dòng)市場的神經(jīng)。
當(dāng)記者以投資人的身份向一位信托經(jīng)理詢問卓達(dá)的項(xiàng)目時(shí)，該經(jīng)理直言，“其實(shí)建議您少買卓達(dá)的項(xiàng)目，他們?nèi)谫Y較多，更容易出問題，同等收益應(yīng)關(guān)注實(shí)力較強(qiáng)的融資方，當(dāng)然如果是規(guī)模較大的信托公司來做卓達(dá)的項(xiàng)目，剛性兜底的能力強(qiáng)些，風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)比較小�！�
根據(jù)記者掌握的一份盡職調(diào)查報(bào)告顯示，截止到2014年9月末，卓達(dá)集團(tuán)資產(chǎn)負(fù)債率為62.79%，流動(dòng)負(fù)債為83.24億元，長期負(fù)債為29.37億元，總負(fù)債為112.61億元。
而2010-2014年9月，卓達(dá)集團(tuán)主營業(yè)務(wù)收入分別為38.02億元、39.96 億元、38.05億元、42.05億和29.95億元，同期凈利潤分別為13.45億元、5.07億元、5.46億元、6.05億元和4.03億元。
另外，值得注意的是，2011年-2014年9月，卓達(dá)集團(tuán)期間的速動(dòng)比率一直維持在0.3以下，分別為0.20、0.25、0.29、0.29。
據(jù)了解，一般而言，房地產(chǎn)速動(dòng)比率越高說明短期償債能力越強(qiáng)，1左右為比較合理的區(qū)間，過低則說明存貨過多，短期償債能力弱。
這對于“主營業(yè)務(wù)收入主要是房地產(chǎn)的銷售收入”的卓達(dá)集團(tuán)來說顯然并不是什么好消息，同時(shí)卓達(dá)集團(tuán)的存貨占流動(dòng)資產(chǎn)的比重一直在70%以上，如何處理存貨成為卓達(dá)面臨的難題。
存貨多的同時(shí)，卓達(dá)集團(tuán)并未停下擴(kuò)張的腳步，相關(guān)資料顯示，目前卓達(dá)集團(tuán)正在開展的重大項(xiàng)目超過15個(gè)，其中既包括傳統(tǒng)的房地產(chǎn)項(xiàng)目以及新材料項(xiàng)目、港口項(xiàng)目，還有海外項(xiàng)目。
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，除新華信托“匯源6號”之外，目前卓達(dá)集團(tuán)尚處于存續(xù)期的產(chǎn)品包括，四川信托“太陽城陽光國際項(xiàng)目開發(fā)貸款”，融資額為5億元，到期日為2015年7月。
以及卓達(dá)集團(tuán)旗下文登卓達(dá)張家埠新港工程有限公司在深交所發(fā)行的中小企業(yè)私募債券，融資額為4億元，到期日為2016年12月等。
鋪設(shè)新的融資渠道
據(jù)統(tǒng)計(jì)，去年一年，中投弘信投資基金管理公司先后發(fā)行了“威海新型材料產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目”、“冀南邯鄲新材產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目”、“張家埠新港項(xiàng)目建設(shè)基金”、“海南五指山卓達(dá)山水青城”等四個(gè)項(xiàng)目，總募集金額7億元，收益率在12%到14%之間。
此前曾多次表示自己不會(huì)依靠銀行和上市來募集資金的卓達(dá)集團(tuán)總裁楊卓舒態(tài)度正悄然發(fā)生改變。
“2014年卓達(dá)集團(tuán)并沒有新增信托融資項(xiàng)目，原因可能是信托公司在房地產(chǎn)融資方面更加謹(jǐn)慎，另一方面是卓達(dá)找到了其它的融資渠道�！鄙鲜龊颖比谫Y圈人士向記者表示。
記者嘗試多方了解獲悉，除新華信托“匯源6號”延期、四川信托“太陽城陽光國際項(xiàng)目開發(fā)貸款”等少數(shù)仍在存續(xù)期內(nèi)的產(chǎn)品外，2014年開始，并未發(fā)現(xiàn)其有新增信托計(jì)劃。
但信托之外，有限合伙卻成為了去年卓達(dá)頻繁采用的融資方式。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，去年一年，中投弘信投資基金管理公司先后發(fā)行了“威海新型材料產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目”、“冀南邯鄲新材產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目”、“張家埠新港項(xiàng)目建設(shè)基金”、“海南五指山卓達(dá)山水青城”等四個(gè)項(xiàng)目，總募集金額7億元，收益率在12%到14%之間。
這些信托項(xiàng)目的風(fēng)控方式如出一轍：以卓達(dá)某處房地產(chǎn)項(xiàng)目為抵押物，某項(xiàng)目的銷售收入為還款來源，卓達(dá)集團(tuán)及實(shí)際控制人楊卓舒承擔(dān)連帶責(zé)任擔(dān)保。
2011年開始代銷卓達(dá)的信托產(chǎn)品，2013年底開始發(fā)卓達(dá)的有限合伙產(chǎn)品，總體收益率比信托更高，目前卓達(dá)的融資項(xiàng)目主要集中在新材料以及港口項(xiàng)目。
此外，從卓達(dá)的一系列動(dòng)作顯示，其也正在試圖通過上市來解決資金問題。
記者了解，去年10月底，卓達(dá)集團(tuán)已與摩根大通證券公司、國泰君安、中金證券等券商就卓達(dá)集團(tuán)上市問題進(jìn)行過接洽，最終的落點(diǎn)可能是卓達(dá)集團(tuán)旗下卓達(dá)新材公司。
卓達(dá)新材已經(jīng)和一家券商簽署了整體上市的合作框架協(xié)議，對卓達(dá)新材做上市輔導(dǎo)，一旦上市，卓達(dá)的融資成本會(huì)更低，其他渠道的融資規(guī)模會(huì)相應(yīng)減少。
同樣是去年，卓達(dá)集團(tuán)已與三家商業(yè)銀行的六個(gè)分支機(jī)構(gòu)、四家金融服務(wù)公司簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議，分別是工商銀行渭南市分行、工商銀行南通市分行、工商銀行章丘市支行、工商銀行濰坊市奎文支行、中國銀行吉林市雙陽支行、民生銀行武漢市分行；以及華雷資本、中菊資產(chǎn)管理公司、上海奇語投資和重慶商社集團(tuán)。
彼時(shí)，楊卓舒表示，“卓達(dá)不是依賴金融機(jī)構(gòu)，任何一個(gè)企業(yè)只能夠依靠自己才能生存長久，卓達(dá)要時(shí)刻保持自力更生。銀行、金融機(jī)構(gòu)能夠幫助卓達(dá)更快地發(fā)展，對此我們也表示很歡迎�！�
曾經(jīng)和卓達(dá)集團(tuán)合作密切的信托公司正在逐漸轉(zhuǎn)變與卓達(dá)集團(tuán)的合作方式。
2014年底，一家名為“新華-卓達(dá)財(cái)富中心”的機(jī)構(gòu)成立，這家機(jī)構(gòu)定位為社區(qū)財(cái)富管理平臺(tái)，由新華財(cái)富資產(chǎn)管理公司與卓達(dá)集團(tuán)合資組建，“從此，卓達(dá)正式進(jìn)入資本運(yùn)營；從此，卓達(dá)為發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)可以低成本融資了。”
資料顯示，[注冊加拿大公司]新華財(cái)富管理系新華信托全資子公司，主營業(yè)務(wù)為財(cái)富管理，以100萬人民幣以上可投資資產(chǎn)的中高凈值個(gè)人客戶和機(jī)構(gòu)客戶為服務(wù)對象。
按照規(guī)劃，新華-卓達(dá)財(cái)富中心將依托新華財(cái)富的專業(yè)性及財(cái)富管理經(jīng)驗(yàn)，依托卓達(dá)集團(tuán)遍布全國各地的項(xiàng)目優(yōu)勢，實(shí)現(xiàn)對社區(qū)金融的高度整合，并利用較短時(shí)間將其打造成為一家專業(yè)的投融資財(cái)富管理公司。
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