年度實收資本達(dá)千億信托業(yè)上市之路為牛市再添動力

日前銀監(jiān)會下發(fā)《信托公司行政許可事項實施辦法》，首次明確信托公司再融資條件，包括IPO、借殼上市、新三板上市等。自去年以來信托業(yè)兌付風(fēng)險激增，正是非常渴求資金的時候，放開上市將有助于化解風(fēng)險并加速行業(yè)整合，預(yù)計將有不少信托公司踴躍上市，并有益股市。

上市門檻不高

近日銀監(jiān)會下發(fā)《信托公司行政許可事項實施辦法》，[沈陽注冊香港公司服務(wù)]首次明確信托公司再融資條件，包括IPO、借殼、新三板上市等。

根據(jù)上述征求意見稿，擬申請IPO的信托公司須滿足以下條件：公司財務(wù)狀況良好，最近1個會計期末凈資產(chǎn)不低于10億元，最近3個會計年度連續(xù)盈利且3年累計凈利潤不低于10億元；公司業(yè)務(wù)在行業(yè)內(nèi)具有一定規(guī)模和競爭力，且在主營業(yè)務(wù)中至少有一項主要業(yè)務(wù)指標(biāo)最近3年在行業(yè)內(nèi)排名前15名等。

借殼上市或新三板上市的條件要低一些，主要包括公司最近1個會計期末凈資產(chǎn)不低于10億元，最近3個會計年度至少兩年盈利，且3年累計凈利潤不低于5億元；公司主營業(yè)務(wù)中至少有一項主要業(yè)務(wù)指標(biāo)最近3年期間有兩年在行業(yè)內(nèi)排名前30名。

“信托行業(yè)非�？是筚Y金，正是繃得很緊的時候，一旦放開將踴躍上市�！睒I(yè)內(nèi)人士表示，上述條件對信托公司來說并不算高，不少公司都能滿足。

信托業(yè)渴求資金

我國信托業(yè)主要的兩大項目來源，一是房地產(chǎn)，另一個是地方基礎(chǔ)設(shè)施。

但自去年以來，房地產(chǎn)市場下滑且地方債壓力加大，信托基金的資本流入大幅放緩，2014年4季度同比增速僅28%，而2013年2季度最高曾達(dá)到70%左右，同時兌付風(fēng)險激增。由于大量信托到期，機構(gòu)曾預(yù)計2014年中國信托業(yè)將出現(xiàn)違約潮，在地方政府的介入、信托基金通過出售部分資產(chǎn)向投資兌付以及信托基金股東填補資金缺口等化解下，仍有14只出現(xiàn)延期支付或違約。

“允許信托公司上市，將及時化解行業(yè)累積的風(fēng)險和壞賬，未雨綢繆，避免引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險。”

中山大學(xué)金融投資中心研究員鄭云鷹認(rèn)為，此舉還能加速行業(yè)整合，有實力的信托公司上市后，獲得資金，兌付到期信托，避免違約；同時還能收購兼并那些沒能上市的弱小公司。

上市無疑是更為有利的融資方式。

信托公司上市為打破剛兌鋪路

據(jù)信托業(yè)協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截至2014年末，信托業(yè)實收資本為1386.52億元，平均每家信托公司達(dá)20 .39億元。

行業(yè)內(nèi)凈資產(chǎn)超過百億元的信托公司有5家，依次為平安信托、中信信托、華潤信托、中誠信托和興業(yè)信托；凈資產(chǎn)超過30億元的信托公司有30多家，占到行業(yè)半數(shù)以上。

從盈利能力來看，已在銀行間市場披露未經(jīng)審計財務(wù)報表的49家信托公司，2014年共實現(xiàn)凈利潤總額為429.89億元。其中，中信信托與中融信托去年實現(xiàn)凈利潤為30 .17億元和24 .33億元，重慶信托以24.02億元的凈利潤位居第三。

目前68家信托公司中，僅安信信托和陜國投A兩家公司在A股上市。

“信托業(yè)門檻較高，[蘇州注冊香港公司服務(wù)]有實力上市的信托公司對股市而言算是優(yōu)質(zhì)企業(yè)，投資者多了選擇，對股市有益。”鄭運鷹分析，而且信托業(yè)的未來趨勢是打破剛性兌付，允許信托公司上市也是為此做準(zhǔn)備。而一旦剛性兌付打破，此前貌似安全的高收益信托投資將不再安全，促使更多資金流向股市。

此外，信托公司獲得融資后，還可加大對實體經(jīng)濟(jì)的支持。