信托公司加大布局新三板或成轉(zhuǎn)型突破口

迅猛發(fā)展的新三板成為信托公司進(jìn)入資本市場(chǎng)的重要切入點(diǎn)，信托靈活快速的資金運(yùn)用方式也能為創(chuàng)新成長(zhǎng)型中小企業(yè)提供金融支持。但是，新三板存在風(fēng)險(xiǎn)較高、交易不夠頻繁等問(wèn)題，信托公司的全面參與，相關(guān)機(jī)制還有待進(jìn)一步完善

近一段時(shí)期，[汶萊公司注冊(cè)]隨著股市的風(fēng)生水起以及市場(chǎng)情緒的高漲，不少信托公司將目光轉(zhuǎn)向了新三板市場(chǎng)。據(jù)了解，目前已有中信信托、中建投信托等多家信托公司布局新三板，其中，中建投信托已于近日發(fā)行了第五期新三板產(chǎn)品。

新三板定位于服務(wù)創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)以及成長(zhǎng)型中小微企業(yè)，近年來(lái)也逐漸成為投資者眼中的“香餑餑”。

數(shù)據(jù)顯示，截至4月30日，新三板掛牌企業(yè)達(dá)到2343家，總股本1058.51億股，流通股本372.02億股。

“過(guò)去幾年，信托業(yè)業(yè)務(wù)領(lǐng)域主要集中在房地產(chǎn)與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域，資金運(yùn)用方式也主要以貸款為主。但目前房地產(chǎn)市場(chǎng)告別高速增長(zhǎng)，逐步進(jìn)入調(diào)整和分化時(shí)期�！�43號(hào)’文頒布實(shí)施后，政信合作類(lèi)業(yè)務(wù)面臨調(diào)整和轉(zhuǎn)型�！敝薪ㄍ缎磐醒芯繂T陳梓表示。

與此同時(shí)，國(guó)家著力改善間接融資比例過(guò)高、直接融資比例較低的融資結(jié)構(gòu)，未來(lái)包含新三板在內(nèi)的多層次資本市場(chǎng)將迎來(lái)較大發(fā)展機(jī)遇。

中信信托相關(guān)人士也表示，布局新三板是為了拓展新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，同時(shí)，信托靈活快速的資金運(yùn)用方式也能為創(chuàng)新成長(zhǎng)型中小企業(yè)提供金融支持。但因?yàn)樾氯屣L(fēng)險(xiǎn)較高，交易不夠頻繁，相關(guān)機(jī)制仍有待進(jìn)一步完善，所以，目前對(duì)此類(lèi)業(yè)務(wù)也比較審慎。

新三板的風(fēng)險(xiǎn)一方面存在于掛牌公司良莠不齊；另一方面，掛牌的高科技創(chuàng)新企業(yè)具備高成長(zhǎng)性的同時(shí)，業(yè)績(jī)波動(dòng)也會(huì)很大，這就使得很難評(píng)估公司的投資價(jià)值。不僅如此，新三板的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和信息不對(duì)稱風(fēng)險(xiǎn)也高于主板和創(chuàng)業(yè)板。

“在新三板的業(yè)務(wù)中，信托公司一般是尋求投資顧問(wèn)合作，由投資顧問(wèn)來(lái)管理產(chǎn)品，并充當(dāng)劣后級(jí)投資者，比如約定劣后級(jí)投資者負(fù)有補(bǔ)倉(cāng)和平倉(cāng)義務(wù)，也有利于信托產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)控制�！�

中信信托相關(guān)人士表示，因?yàn)槟壳靶氯宓耐顿Y回報(bào)率較高，新三板信托產(chǎn)品的信托手續(xù)費(fèi)較傳統(tǒng)業(yè)務(wù)有一定優(yōu)勢(shì)。

據(jù)悉，新三板信托產(chǎn)品一般投向新三板公司股權(quán)、定增以及參與投資新三板掛牌資產(chǎn)包等。中信信托相關(guān)人士表示，隨著新三板相關(guān)機(jī)制的逐漸成熟，信托公司對(duì)于新三板的投資業(yè)務(wù)會(huì)有較大發(fā)展。

“新三板市場(chǎng)作為多層次資本市場(chǎng)的重要組成部分，[注冊(cè)安圭拉公司]未來(lái)是信托公司進(jìn)入資本市場(chǎng)的重要切入點(diǎn)，有利于豐富信托公司的產(chǎn)品線，為投資者提供多元化的資產(chǎn)配置服務(wù)。”陳梓說(shuō)，不過(guò)，新三板市場(chǎng)也是剛剛興起，需要有一定風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資者參與，建議只作為資產(chǎn)配置的一種選擇，而不宜將過(guò)多的資產(chǎn)配置到新三板相關(guān)產(chǎn)品中。