信托公司難舍傘形信托變革仍是重頭戲

牛市除了炒熱了證券信托之外，[加拿大注冊公司]還給傘形信托帶來了新的發(fā)展動力。不過現(xiàn)階段監(jiān)管層正在嚴(yán)控傘形信托，因此，包括信托公司在內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)都需要積極配合監(jiān)管層的需求，以便更好地推動傘形信托的革新和轉(zhuǎn)變。

信托公司青睞傘形信托

證券類信托雖然持續(xù)火熱，其成立數(shù)量和規(guī)模環(huán)比卻出現(xiàn)了下滑。有行業(yè)專家表示，這種變化與監(jiān)管層持續(xù)收緊“傘形信托”的政策密切相關(guān)。

這輪牛市中，多數(shù)場外資金就是通過傘形信托的方式進(jìn)入股市。

與其他產(chǎn)品相比，信托公司較青睞傘形信托。上述專家表示，這是由于傘形信托的每個子單元都引入劣后/優(yōu)先份額的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，由股票配資資金提供商作為劣后方提供一定比例的保證金，信托公司才肯發(fā)行傘形信托產(chǎn)品，借道銀行渠道向投資者出售優(yōu)先份額完成募資。

通常這類產(chǎn)品的劣后/優(yōu)先比例在1:3，即產(chǎn)品凈值虧損30%以上，才可能損失信托產(chǎn)品資金的安全。信托公司一旦發(fā)現(xiàn)產(chǎn)品凈值虧損7-8%，也會要求產(chǎn)品提前清盤，剛性兌付的壓力并不大。

不過，隨著證監(jiān)會對傘形信托、場外股票配資的監(jiān)管趨嚴(yán)，這一渠道正逐步收縮。今年4月，證監(jiān)會就要求券商不得以任何形式參與場外股票配資、傘形信托等活動，不得為場外股票配資、傘形信托提供數(shù)據(jù)端口等服務(wù)或便利。

傘形信托仍需變革

此外，此前市場上也有數(shù)家銀行開始出于風(fēng)控的需求主動降低傘形信托的配資杠桿，部分信托公司也對配資資金的投向進(jìn)行嚴(yán)格控制，傘形信托“收傘”成為當(dāng)前趨勢。

統(tǒng)計顯示，今年4月份成立的證券類信托為726個，規(guī)�？傆嫗�398.39億元，5月份與之相比環(huán)比分別下滑了29.34%和33.04%。業(yè)內(nèi)人士表示，當(dāng)前股市震蕩加劇，市場各方對后市的分歧開始加大，后市出于風(fēng)險控制的原因，以及監(jiān)管層收緊傘形信托的政策，證券信托規(guī)�；蜻M(jìn)一步減少。

對于傘形信托，[注冊巴拿馬公司]信托公司一直以來都是比較看好的，因此盡管證監(jiān)會嚴(yán)控傘形信托，信托公司依然沒有舍棄它。不過專家也表示，現(xiàn)階段“降傘”已經(jīng)成為了時代必然，信托公司也需要積極開展變革措施，爭取給傘形信托帶來契機(jī)。