提示：銀信對峙誰之過。對于銀行來說，投資者都是高凈值客戶，面對損失，投資者首先會質(zhì)疑銀行，認(rèn)為銀行作為信托產(chǎn)品出售方應(yīng)該兜底，銀行的聲譽損失難以彌補；對于信托公司來說，本身在銀信合作中處于劣勢，既可能承擔(dān)經(jīng)濟損失，同時又會讓投資者對公司產(chǎn)生不信任感。
一個堪稱“宇宙行”，[百慕大公司注冊]一個是業(yè)內(nèi)數(shù)一數(shù)二的信托公司，因為古冶項目二者僵持不下。
目前雙方爭執(zhí)的焦點有二：一、誰是項目推介方？對此二者各執(zhí)一詞。二、誰該承擔(dān)責(zé)任？中信信托愿意承擔(dān)責(zé)任但顯然希望雙方共擔(dān)，屢次提出分責(zé)方案；工行山西省分行稱是該信托計劃的資金代收付銀行，只負(fù)責(zé)信托資金歸集和支付，不承擔(dān)本息償還、擔(dān)保和糾紛處理的責(zé)任。
在弄清事實真相之前，誰都不能對上述問題妄下判斷。但可以肯定，無論將來風(fēng)險由誰承擔(dān)，這都是一個雙輸?shù)慕Y(jié)果。因為，在可能造成的聲譽風(fēng)險面前，雙方都很難獨善其身，這是信托和銀行都必須面對的現(xiàn)實。對于銀行來說，此項目投資額最低300萬元，143名投資者都是該行的高凈值客戶，面對損失，投資者首先會質(zhì)疑銀行，認(rèn)為銀行作為信托產(chǎn)品出售方應(yīng)該兜底，銀行的聲譽損失難以彌補；對于信托公司來說，本身在銀信合作中處于劣勢，既可能承擔(dān)經(jīng)濟損失，同時又會讓投資者對公司產(chǎn)生不信任感。
面對僵持，人們不禁要問，當(dāng)年合作的“共識”哪里去了？銀信合作的“未來”何在？
事實上，建立在不對等地位之下的“共識”是不存在的。一般而言，由銀行推薦給信托公司的項目都是銀行不能發(fā)放貸款的項目，換句話說，既然項目好為何不能直接從銀行來融資呢？與以往銀信反目案例類似，中信信托方面對于項目的盡職調(diào)查及其他相關(guān)流程依照“銀信合作”的慣例，其與工行之間簽訂的協(xié)議是工行方面提供的“格式合同”，合同中并未載明一旦發(fā)生風(fēng)險事件雙方的權(quán)責(zé)歸屬。
所以，當(dāng)風(fēng)險發(fā)生后，信托公司認(rèn)為銀行應(yīng)對風(fēng)險負(fù)責(zé)；而銀行則認(rèn)為自己僅僅是代銷，沒有義務(wù)承擔(dān)責(zé)任，對于這一問題的解決因此陷入僵局。有趣的是，在經(jīng)歷數(shù)年的火熱銀信合作之后，銀信矛盾甚至銀信反目的事件一再重演。
此外，因為經(jīng)濟周期、經(jīng)營環(huán)境等的變化，當(dāng)年的“共識”沒能經(jīng)受時間的考驗。根據(jù)古冶集團提供的財務(wù)信息，受宏觀經(jīng)濟下行、行業(yè)景氣度不振、主要產(chǎn)品價格持續(xù)低迷等因素影響，古冶集團經(jīng)歷了前所未有的困難，負(fù)債大幅上升，陷入增收不增利的窘境。
2012年信托計劃成立時，古冶集團資產(chǎn)總額為16.8億元，負(fù)債總額為3億元，銷售收入5.4億元，凈利潤為2.11億元；截至2014年底，其資產(chǎn)總額為52.3億元，較2012年增長了兩倍；負(fù)債總額為23.6億元，較2012年增長了7倍；銷售收入16.5億元，較2012年增長了兩倍；凈利潤為2.1億元，與2012年持平。
這也就是說，有些項目當(dāng)年在銀行那里可能還是個好項目，可到了信托那里就發(fā)生變化了，再加上此前的慣性思維，信托公司在銀信合作中一味地依賴銀行信用，出現(xiàn)風(fēng)險或是必然。
那么，銀行和信托還能有愉快的合作嗎？此前有樁案例對某家信托公司來說或許是個慘痛的教訓(xùn)，那就是——銀行不帶你玩兒了。沒辦法，銀行的體量在那里擺著，哪怕是最大的信托公司或許也不如銀行的零頭。再說了，從世界范圍看，也都是信托與銀行密切聯(lián)系著，這既是當(dāng)前宏觀環(huán)境下求生存的現(xiàn)實選擇，恐怕也將是未來歸宿。
但是銀行也不能忘了，信托的能量也是蠻大的：信托公司具有獨特的制度優(yōu)勢，是我國目前唯一能夠橫跨三大市場進(jìn)行直接投資和融資的金融機構(gòu)，因此其業(yè)務(wù)手段具有多樣性和靈活性。特別是近年來，信托獨特的資產(chǎn)管理制度優(yōu)勢被越來越多地應(yīng)用，如信貸資產(chǎn)證券化、年金基金管理、社�；鸸芾淼龋@些都可以為與銀行進(jìn)行更多合作搭建平臺。
尤其像中信信托這樣連續(xù)8年獨占鰲頭，在政府PPP業(yè)務(wù)、資產(chǎn)證券化、股權(quán)投資、財富管理、基金子公司、國際業(yè)務(wù)、醫(yī)養(yǎng)消費以及互聯(lián)網(wǎng)金融等八大領(lǐng)域都有布局的信托公司。這樣的現(xiàn)實存在的確又不能忽視。
未來的路還很漫長，退一步海闊天空。銀行，不能僅是錦上添花，在實體經(jīng)濟下行、企業(yè)有困難之時更應(yīng)有所擔(dān)當(dāng)；信托，受宏觀經(jīng)濟下行、行業(yè)景氣度不振影響，不排除未來還有類似風(fēng)險事件發(fā)生，應(yīng)做好預(yù)警和處置準(zhǔn)備；投資者，投資有風(fēng)險，入行須謹(jǐn)慎。
話又說回來，5億元，相對于金融機構(gòu)的體量或許微不足道，但卻足以壓垮一個已經(jīng)陷入流動性危機的企業(yè)。如今，143位投資者仍在等待結(jié)果。拋開法理上的“代銷方無兜底責(zé)任”不說，從情理上看，既然是合作業(yè)務(wù)，雙方共同協(xié)商，調(diào)動各方資源共同解決問題或許是最好的處置方式。
事件回放
中信信托公開信息披露顯示，“古冶集團鑄造產(chǎn)業(yè)鏈信托貸款集合資金信托計劃”募集資金5億元，向山西古冶實業(yè)（集團）有限公司（簡稱“古冶集團”）發(fā)放貸款用于“年產(chǎn)20萬噸高端精密鑄造項目一期工程”和“鑄造產(chǎn)業(yè)鏈上游的黃草溝煤礦技改工程”建設(shè)。信托計劃期限為2+1年，其中，1號信托受益權(quán)信托本金2.3億元，到期日為2015年3月8日；2號信托受益權(quán)信托本金為2.7億元，到期日為2015年3月31日。
信托存續(xù)期間，古冶集團先后償還1號信托受益權(quán)貸款本金1380萬元、2號信托受益權(quán)貸款本金1620萬元及相應(yīng)利息。受宏觀經(jīng)濟持續(xù)下行、行業(yè)景氣度低迷等因素影響，鐵精粉、鐵礦石等產(chǎn)品價格下跌，古冶集團出現(xiàn)了資金周轉(zhuǎn)困難，自2014年8月始，古冶集團未能依照合同約定分期償還貸款本息。經(jīng)中信信托多次催收，古冶集團自2014年9月起多次向中信信托提交《遲延還款請求書》，稱正積極向多家金融機構(gòu)申請融資，希望能給予還款寬限期。截至1號信托受益權(quán)到期日2015年3月8日，古冶集團應(yīng)償未付1號信托受益權(quán)貸款本金2.162億元，應(yīng)付未付1號信托受益權(quán)貸款利息約2933.6萬元。2015年3月20日，1號信托受益權(quán)剩余貸款本息的最后還款觀察期已屆滿，古冶集團仍未歸還1號信托受益權(quán)剩余貸款本息。直至今日，工行、中信信托與古冶集團協(xié)商仍無結(jié)果。
誰是項目推介方？
中信信托：工商銀行山西省分行為其戰(zhàn)略級客戶——古冶集團專門籌劃、設(shè)計整體融資戰(zhàn)略和具體方案。作為整體融資方案的組成部分，工行將古冶集團推薦給中信信托，邀請中信信托專門定制信托計劃向古冶集團發(fā)放貸款。信托計劃項下信托受益權(quán)不分層，由工商銀行山西省分行私人銀行部和工行總行個人金融部分兩期向其行內(nèi)143名投資者進(jìn)行全額定向發(fā)售。
工商銀行：古冶1號、2號信托計劃是由中信信托向工行山西省分行推薦的，而非像有些報道中所說是工行向中信信托推薦的。2011年山西古冶下屬子公司山西古特金鑄造有限公司開始興建“年產(chǎn)20萬噸高端精密鑄件項目”，同時古冶集團下屬的黃草溝煤礦開始技改，古冶集團急需項目建設(shè)和煤礦技改資金。為此，古冶集團與上海度太投資有限公司負(fù)責(zé)人進(jìn)行了接觸，希望其幫助解決資金問題。該負(fù)責(zé)人向中信信托天津分公司介紹了古冶集團的情況，中信信托天津分公司經(jīng)過盡職調(diào)查并與古冶集團充分溝通協(xié)商后，達(dá)成一致意見，由中信信托設(shè)立古冶信托計劃，為古冶集團提供信托貸款。此后，中信信托一位負(fù)責(zé)人找到工行山西省分行，希望工行作為此信托項目的資金代收付銀行。2011年12月，中信信托召開內(nèi)部評審會審查通過了古冶信托貸款計劃。工行山西省分行根據(jù)與中信信托的協(xié)議成為資金代收付銀行。
項目收費各有多少？
中信信托：該信托計劃明確了資金保管、監(jiān)管制度，工行山西省分行承擔(dān)本信托計劃代理收付銀行及保管銀行、工行山西交城支行承擔(dān)資金監(jiān)管銀行等相關(guān)職責(zé)。工行山西省分行及工行山西交城支行共收取代理收付費、其他代理費、保管費、監(jiān)管費等四項費用加權(quán)平均約為3.5%/年，信托3年間，收取費用合計約為5102萬元；而受托人中信信托收取信托手續(xù)費率為1.9%/年，合計2793萬元。
工商銀行：該行根據(jù)與中信信托簽署的代理資金收付協(xié)議、資金保管協(xié)議和資金監(jiān)管協(xié)議收取約3.5％的費用，符合當(dāng)期市場同業(yè)收費水平。
誰來承擔(dān)責(zé)任？
中信信托：在該項目的處置中，中信信托一方面繼續(xù)與工行溝通，寄望達(dá)成債務(wù)重組方案；另一方面則寄希望于各方努力助企業(yè)度過流動性危機從而化險為宜。為此，中信信托也在嘗試多種努力，如為了保障還款來源，對古冶集團銷售收入進(jìn)行監(jiān)管，中信信托不僅委派專人監(jiān)管，而且還在其下屬控股子公司——交城創(chuàng)新礦業(yè)廠區(qū)安裝了上百個攝像頭進(jìn)行全程監(jiān)控，同時調(diào)動中信集團及其他資源協(xié)助企業(yè)生產(chǎn)及拓寬銷售渠道等。此外，萬一談判不能順利達(dá)成協(xié)調(diào)結(jié)果，不排除啟動司法程序來完成項目風(fēng)險處置。
工商銀行：在古冶1號、[注冊汶萊公司]2號信托計劃到期前，中信信托作為受托人制定了兌付計劃，但一直未見實質(zhì)性具體行動。工行山西省分行作為資金代收付銀行始終積極支持、配合中信信托開展兌付準(zhǔn)備工作，在得知信托計劃延期兌付后，工行山西省分行主動與中信信托聯(lián)系，并提出召開由融資方、信托公司、銀行、客戶代表參加的座談會，督促各方共同努力推動信托計劃的兌付。中信信托是國內(nèi)大型信托公司，要切實承擔(dān)起受托人責(zé)任來，不能把不切實際的重組方案作為信托計劃延期兌付的理由。 
| 信托基金 | 財務(wù)管理 | 政策法規(guī) | 工商注冊 | 企業(yè)管理 | 外貿(mào)知識 | SiteMap | 說明會
| 香港指南 | 網(wǎng)站地圖 | 免責(zé)聲明
