路透紐約6月29日電---歐洲向更緊密聯(lián)盟邁進,[蘇州 注冊香港公司服務(wù)] 令市場拍手喝彩,但尚不清楚歐洲選民是否也愿意加強一體化.
這令投資者感到擔(dān)憂,特別是在歐洲分歧似乎處於歐元1999年問世以來最嚴(yán)重之際.
歐洲決定放寬援助規(guī)則來幫助意大利和西班牙,并朝設(shè)立統(tǒng)一的銀行業(yè)監(jiān)管機構(gòu)邁進.這推動歐洲向更緊密的聯(lián)盟又前進了一步.
即便歐洲領(lǐng)導(dǎo)人可以把分歧暫擱在一邊,并開始構(gòu)建歐洲合眾國(United States of Europe),但選民可能會加以抵制,擔(dān)心會出讓更多國家主權(quán).如果大量努力付諸東流,可能給市場帶來不測後果.
"歐洲很多人都不愿整合成為一個國家,"Newton Investment Management的首席投資官Simon Pryke表示,該公司管理著大約800億美元的資產(chǎn)."政治人物與全體選民的想法并不一致.他們正朝相反的方向拉扯."
全面削減支出和增稅來降低高額預(yù)算赤字,引發(fā)了歐元區(qū)各國民眾的不滿,尤其是在失業(yè)率高以及經(jīng)濟成長緩慢或負(fù)成長的成員國.
在近期的法國和希臘選舉中,有相當(dāng)多的民眾支持極右或極左黨派,而非致力於歐洲整合的主流黨派.
在此同時,德國則反對放寬節(jié)支措施,也反對發(fā)行歐元區(qū)共同債券的提議.
"不!不!不!",德國報紙頭條近日如是寫道,呼吁領(lǐng)導(dǎo)人抵抗要求德國為其他歐元區(qū)國家債務(wù)提供擔(dān)保的努力.
洛杉磯DoubleLine Capital的經(jīng)理人Gregory Whiteley表示,周五關(guān)於允許紓困基金直接挹注銀行而非向負(fù)債累累的政府注資,是很重大的一步,尤其是這也代表了德國先前的立場軟化.
但他指出,設(shè)立一個歐元區(qū)銀行業(yè)監(jiān)管機構(gòu)來監(jiān)督這樣的援助行動,可能仍會遇到很大阻力.部分領(lǐng)導(dǎo)人希望在年底前設(shè)立這樣一個機構(gòu).
"我們距離解決這一問題還有很長的路要走,因為面臨來自雙方的阻力:德國需要作出妥協(xié),而南歐國家也需要直面問題的嚴(yán)重性.這是達成長期可行解決方案需要克服的一大障礙."他說。
事實上,德國《明鏡》周刊(Der Spiegel)認(rèn)為周五的協(xié)議是德國的失敗,稱最終結(jié)果"作出了讓步,同意放寬紓困協(xié)議中的緊縮要求并向銀行業(yè)直接提供援助".
正如紐約梅隆銀行分析師Simon Derrick所指:"很明顯這項協(xié)議是在德國受到強力脅迫情況達成的.因此,德國在政治上顯得很孤立,估計心里非常惱火.這些情況碰在一起,恐怕會很危險."
這部分解釋了Whiteley為什麼不相信風(fēng)險資產(chǎn)的漲勢能夠持久.他警告不要作空美元和避險性的美國公債.
太平洋投資管理公司(PIMCO)執(zhí)行長暨共同投資長埃里安(Mohamed El-Erian)在接受美國國家廣播公司商業(yè)新聞臺(CNBC)電視采訪時也呼應(yīng)了這些看法.
"我們的評估是,這還不能算是突破.還有很多東西尚不具備,"他說,"因此,這場漲勢有再度失去動力的可能."
政見紛紜
賓夕法尼亞州一家投資顧問公司Financial Insyghts的總裁Peter Atwater認(rèn)為,當(dāng)人們對自己的經(jīng)濟前景感到擔(dān)憂時,歐洲民意和政治共識方面出現(xiàn)緊繃,也不是什麼不同尋常的事情.
這樣的氛圍在大西洋彼岸也可見到.Atwater指出消費者信心下降、政治僵局棘手、且諸如茶黨及占領(lǐng)華爾街的抗議浪潮興起,均讓決策過程更趨復(fù)雜.
柏克萊大學(xué)經(jīng)濟學(xué)教授Barry Eichengreen說,[福州 注冊香港公司服務(wù)]當(dāng)經(jīng)濟條件惡化時,這類的政治分歧總會帶來風(fēng)險.不過他特別指出,希臘和法國在最近的選舉過後,仍能組成主流政府.
"的確有些行動傾向於極右或極左政黨.不過情況原本可能會更糟的."他說.
即便如此,歐債危機何時落幕的不確定性,使得投資人慎防在歐元及風(fēng)險資產(chǎn)過度曝險,Pryke說這種情況可能還會持續(xù)一段時間.
"未來歐洲股市將出現(xiàn)極佳的進場時機,"他說.但不是現(xiàn)在.
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