美國(guó)逾四分之一基金公司瀕臨破產(chǎn)

英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》整理的數(shù)據(jù)顯示，逾四分之一在美國(guó)上市的交易所交易基金與交易所交易票據(jù)吸收的資產(chǎn)規(guī)模不夠大，因而缺乏經(jīng)濟(jì)存活能力。

由于可交易指數(shù)追蹤基金市場(chǎng)的飛速發(fā)展帶來(lái)了慘烈的競(jìng)爭(zhēng)，基金發(fā)起機(jī)構(gòu)更加難以彌補(bǔ)經(jīng)營(yíng)成本，有些基金被迫清盤(pán)。

隨著基金數(shù)量的增多，[巴拿馬注冊(cè)公司]資產(chǎn)在大量產(chǎn)品之間攤得更薄，迫使基金發(fā)起機(jī)構(gòu)為了競(jìng)爭(zhēng)需要而進(jìn)一步降低管理費(fèi)。

幾周前，指數(shù)提供商Russell和零售經(jīng)紀(jì)商Scottrade承認(rèn)了自己的失敗，它們清盤(pán)了多支被動(dòng)ETF基金，盡管過(guò)去兩年曾為進(jìn)入該市場(chǎng)進(jìn)行了大量的投資。其他基金發(fā)起機(jī)構(gòu)的高管也在私下里承認(rèn)，他們?yōu)榱藬U(kuò)大市場(chǎng)份額，目前都在承受虧損。

今年迄今總共有71支產(chǎn)品宣布清盤(pán)，這已比先前2008年創(chuàng)下的58支ETF和ETN產(chǎn)品清盤(pán)的紀(jì)錄高出約五分之一。

“我們預(yù)計(jì)將會(huì)看到更多產(chǎn)品清盤(pán)，這是因?yàn)槌杀臼窃S多公司最優(yōu)先考慮的因素，而市場(chǎng)上有大量的基金尚未達(dá)到盈虧平衡點(diǎn)，”咨詢(xún)公司麥肯錫負(fù)責(zé)追蹤ETF和ETN行業(yè)的奧格登•哈蒙德表示，“隨著行業(yè)日趨成熟，這構(gòu)成了產(chǎn)品‘自然優(yōu)勝劣汰’的一種表現(xiàn)�！�

自2008年以來(lái)，跟蹤標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)等指數(shù)回報(bào)率的ETF和ETN在美國(guó)的資產(chǎn)規(guī)模已增長(zhǎng)一倍以上，達(dá)到1.2萬(wàn)億美元。ETF和ETN依靠低管理費(fèi)和可隨時(shí)贖回的特點(diǎn)吸引了散戶(hù)和機(jī)構(gòu)投資者。

然而，英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》進(jìn)行的研究發(fā)現(xiàn)，在所有在美國(guó)上市的、存續(xù)時(shí)間超過(guò)半年的交易所交易產(chǎn)品之中，約27%不具有經(jīng)濟(jì)生存能力。追蹤行業(yè)數(shù)據(jù)的Invest with an Edge表示，相比2010年底的14.5%，這個(gè)比例已有所升高。

調(diào)查中的377支投資產(chǎn)品，不是過(guò)去兩個(gè)月資產(chǎn)規(guī)模未超過(guò)2500萬(wàn)美元，就是并未實(shí)現(xiàn)每日交易股票規(guī)模始終超過(guò)10萬(wàn)美元。這些基金給基金發(fā)起機(jī)構(gòu)帶來(lái)的年均營(yíng)收額僅為3.5萬(wàn)美元。

銀行等金融行業(yè)的公司已大舉投資快速增長(zhǎng)的ETF行業(yè)。

在2010年開(kāi)始涉足ETF之后，[注冊(cè)香港公司程序]Russell雇用了40名員工和營(yíng)銷(xiāo)顧問(wèn)。該公司的25支被動(dòng)基金僅吸引到了3.1億美元資金。鑒于管理費(fèi)的平均水平為客戶(hù)資產(chǎn)規(guī)模的0.5%，這意味著Russel每年?duì)I收額僅為150萬(wàn)美元。

還有16家基金發(fā)起機(jī)構(gòu)的交易所交易產(chǎn)品的資產(chǎn)規(guī)模也不到3.1億美元，不過(guò)在高盛和富達(dá)等大型資產(chǎn)管理公司，其ETF虧損可以靠其他營(yíng)收來(lái)源彌補(bǔ)