短短五年，從1萬億元到5萬億，一直低調(diào)潛行的國內(nèi)信托業(yè)繼續(xù)跑步前行。 分析人士認(rèn)為，信托未來有望趕超保險業(yè)，成為中國第二大類金融機(jī)構(gòu)。
數(shù)據(jù)會說話，[瑞豐香港公司成立|基金會辦理服務(wù)] 隨著2011年年報披露漸入尾聲，信托業(yè)在過去一年的發(fā)展全景得以浮現(xiàn)，而當(dāng)中透露的信息表明，以上預(yù)期完全有實現(xiàn)的可能性。
“帶頭大哥”中信信托4000億穩(wěn)居首
根據(jù)信托業(yè)協(xié)會的最新數(shù)據(jù)，今年一季度，國內(nèi)信托資產(chǎn)規(guī)模首次突破5萬億元大關(guān)，達(dá)到53016.07億元，在去年年底48114.38億元的基礎(chǔ)上，增長了10.19%。
這與3月底中國保險業(yè)6.37萬億元的資產(chǎn)總額相比，距離已不算遙遠(yuǎn)，而據(jù)第三方最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，公募基金最新資產(chǎn)管理規(guī)模為2.45萬億元，尚不足信托業(yè)的一半。
具體到公司層面來看，資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)居首位的依然是中信信托，資產(chǎn)規(guī)模達(dá)3999.69億元，同比增長達(dá)20.19%。這家與中國信托行業(yè)發(fā)展有著相同長短歷史的公司，幾十年來一直在業(yè)內(nèi)穩(wěn)居龍頭地位，盡管平安信托來勢洶洶，狼性中融不斷攻城略地，中信在業(yè)內(nèi)的地位依然難以企及。
更值得一提的是，這位帶頭大哥在成長性方面的表現(xiàn)依然不輸小公司，2011年實現(xiàn)凈利潤19.20億元，比去年同期的11.09億元，增長78.57%。
2011年，資產(chǎn)過千億元的信托公司已達(dá)15家，位列亞軍和季軍的分別是外貿(mào)信托和中誠信托。2011年，外貿(mào)信托資產(chǎn)總額為2387.75億元，中誠信托即為2038.16億元，平安信托緊隨其后，資產(chǎn)規(guī)模為1962.17億元，同比增長超過41%。
英大信托、建信信托、華寶信托幾家規(guī)模相近，也逼近2000億級別，關(guān)注度頗高的粵財信托、中融信托、興業(yè)信托分別以1776.14億、1741.69億、1507.77億位列8-10位，而山東信托、江西信托、北京信托這類規(guī)模稍小的公司也在去年成功躋身千億。
在納入統(tǒng)計的57家信托公司中，國民信托以43.82億元的信托資產(chǎn)規(guī)模繼續(xù)墊底，不足第一名中信信托的1/91，而在2010年，國民信托的資產(chǎn)規(guī)模為32.61億元，為當(dāng)年中信信托3327.9億元規(guī)模的1/102，差距在這一年略有縮小。
值得一提的是，這15家千億俱樂部公司的資產(chǎn)規(guī)�？傤~已達(dá)到2.71萬億，占據(jù)去年年末信托業(yè)整體規(guī)模的56%。
興業(yè)信托資產(chǎn)規(guī)模狂飆，中融急流勇退
從2011年的財報數(shù)據(jù)中，可以看到，不少公司的資產(chǎn)規(guī)模都在過去的一年中實現(xiàn)了爆發(fā)式增長。
其中，最讓人瞠目結(jié)舌的是方正集團(tuán)旗下的方正東亞信托，信托資產(chǎn)總計422.83億元，而這一數(shù)據(jù)在2010年僅為36.27億元，同比暴增超過十倍，方正東亞信托公司屬于新成立不久的公司，大業(yè)信托也是如此，隨著業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大，凈利潤大幅增長。
這樣高速擴(kuò)張的公司在信托業(yè)并非孤例，紫金信托資產(chǎn)規(guī)模由2010年的11.47億元增長到2011年的118.17億元，增長930.05%，華鑫信托資產(chǎn)規(guī)模由2010年的63.31億元增長到2011年的557.90億元，增長781.25%，金谷信托的資產(chǎn)規(guī)模增幅也達(dá)到了516.58%。
中小信托的規(guī)�；鶖�(shù)較小，動輒實現(xiàn)翻倍增長在全行業(yè)景氣度飆高的背景下也并不足為奇。然而對于體量已經(jīng)較大的15家“千億軍團(tuán)”成員而言，資產(chǎn)規(guī)模的增長速度已經(jīng)逐漸回歸穩(wěn)定和理性，當(dāng)然，其中也不乏佼佼者，發(fā)展速度讓業(yè)內(nèi)刮目相看。
15家龍頭公司中14家實現(xiàn)規(guī)模正增長，其中5家實現(xiàn)規(guī)模倍增。
其中最為亮眼的是興業(yè)信托，在所有信托公司資產(chǎn)規(guī)模中位居第十位，根據(jù)年報數(shù)據(jù)顯示，截至2011年末，興業(yè)信托管理的信托資產(chǎn)規(guī)模達(dá)1507.77億元，同比增幅高達(dá)362%。
在大股東興業(yè)銀行的全力支持下，原聯(lián)華信托于2011年正式更名為興業(yè)信托后發(fā)展迅猛，報告期內(nèi)累計實現(xiàn)營業(yè)收入4.9億元，實現(xiàn)利潤總額2.76億元。
而另一家銀行系信托公司建信信托管理的資產(chǎn)規(guī)模也在去年翻了兩番，建信信托所管理的資產(chǎn)規(guī)模在全行業(yè)高居第六位，資產(chǎn)規(guī)模從2010年底的660.16億元增加至2011年末的1907.26億元。
資產(chǎn)管理規(guī)模的亞軍外貿(mào)信托在過去的一年中也是突飛猛進(jìn)，資產(chǎn)規(guī)模增長率176.16%。
千億軍團(tuán)中資產(chǎn)管理規(guī)模唯一出現(xiàn)負(fù)增長的是中融信托，這家被認(rèn)為“狼性”十足的信托公司，在過去的一年中擴(kuò)張步伐有所放緩，資產(chǎn)管理規(guī)模1741.69億，同比下滑3.21%，而在2010年，中融信托資產(chǎn)管理規(guī)模達(dá)到1799.37億，全國信托業(yè)位居第二，僅次于中信信托。雖然規(guī)模擴(kuò)張速度回落，中融的盈利能力還是比較可觀的，2011年，公司實現(xiàn)凈利潤10.53億元，增長50.82%。
凈利潤全線飄紅，5公司年賺超10億
去年銀根緊縮的大環(huán)境給予了信托業(yè)擴(kuò)張發(fā)展的良機(jī)，2011年，信托公司普遍收獲亮眼成績，多數(shù)公司與上年相比實現(xiàn)了50%以上的增幅，甚至超越了自身預(yù)期，全行業(yè)整體凈利潤總額逼近200億元。
信托資產(chǎn)規(guī)模居首的中信信托以19.20億元凈利潤總額再次名列第一，比去年同期的11.09億元增長約78.57%,也使得中信信托成為中信集團(tuán)旗下盈利能力居前的子公司。中誠信托以全年實現(xiàn)凈利14.44億元位居第二；華潤信托凈利潤10.76億元位居第三。
此外，同樣躋身10億元行列的還有平安信托和中融信托，分別是10.63億元和10.53億元，同比增長2.31%和51.56%。而中融信托今年也是首次賺得利潤超10億元，同比增長50.82%。
在千億規(guī)模的15家信托公司中，凈利潤增長速度最快的是江西信托，雖然在千億俱樂部中規(guī)模最小，但該公司2011年凈利潤2.43億，同比增幅高達(dá)282.11%。
不僅龍頭公司收益豐厚，規(guī)模相對較小的信托公司也賺得盆滿缽滿，由于基數(shù)較小，增長速度更為驚人。
然而遺憾的是，凈利潤出現(xiàn)負(fù)增長的公司中，有3家資產(chǎn)規(guī)模超過千億的“龍頭”公司，山東信托、華潤信托、華寶信托都在過去一年中表現(xiàn)不佳。
華潤信托年報顯示，該公司2011年全年實現(xiàn)凈利潤10.8億元，同比下降22.04%，雖然管理資產(chǎn)規(guī)模翻番，華寶信托的盈利情況卻并不讓人滿意，2011年實現(xiàn)凈利潤3.93億元，相比去年同期下降了16.56%，山東信托2011年凈利潤2.43億元，同比微降6.28%。
57信托公司4.5萬億財富分布：中信房地產(chǎn)第一，建信信托660億入股市
2011年，基金行業(yè)整體虧損，券商業(yè)務(wù)遭重創(chuàng)，保險市場相對萎縮，銀行理財收益下行趨勢明顯。在資金擠出效應(yīng)的作用下，信托資產(chǎn)快速增加，沖向5萬億大關(guān)，創(chuàng)造了并繼續(xù)創(chuàng)造著財富新版圖。
公募基金行業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模由2009年末的2.69萬億元下降至2010年末的2.52萬億元，縮水1700億元；2009年底信托資產(chǎn)達(dá)到了2萬億元，2010年底信托資產(chǎn)為3.04萬億元。
可以看到，在2010年年末，信托資產(chǎn)總額已經(jīng)超越公募基金規(guī)模。到2011年公募基金資產(chǎn)規(guī)模繼續(xù)縮水，當(dāng)年底為2.17萬億；券商集合理財資產(chǎn)規(guī)模也由2010年底的1569.66億元縮至為2011年底的1263.18億元。
據(jù)中國信托業(yè)協(xié)會的統(tǒng)計，截至2011年年底，中國信托業(yè)總資產(chǎn)為48114.38億元（2011當(dāng)年信托資產(chǎn)增加額為1.77萬億）；截至2012年一季度末，中國信托業(yè)總資產(chǎn)是53016.07億元。
截至2011年底，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)總額為111.52萬億；保險行業(yè)總資產(chǎn)首次突破6萬億元，達(dá)到60138億元。可以說，在金融業(yè)中，信托資產(chǎn)規(guī)模已僅次于銀行業(yè)和保險業(yè)，位列第三位。
我們需要重新認(rèn)識信托，以及重視信托資產(chǎn)的流向。信托財富分布地圖。
截至2011年底，按照信托資產(chǎn)總額排名，信托公司從大到小依次為：中信信托、外貿(mào)信托、中誠信托、平安信托，英大信托、建信信托、華寶信托、粵財信托、中融信托和興業(yè)信托。
信托資產(chǎn)主要分布于基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、證券市場、實業(yè)以及其他領(lǐng)域�？晒﹨⒖嫉囊唤M數(shù)據(jù)來自中國信托業(yè)協(xié)會：截至2011年年底，資金信托按投向劃分及占比分別為：基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)占比21.88%，房地產(chǎn)占比14.83%，證券市場（股票）占比3.70%，證券市場（基金）占比0.48%，證券市場（債券）占比 4.88%，金融機(jī)構(gòu)占比12.71%，工商企業(yè)占比20.41%，其他占比21.11%�！ �
布局基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)：英大信托規(guī)模最大，華信信托占比最高
據(jù)監(jiān)測，在基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)分布資產(chǎn)規(guī)模絕對額最多的五家公司依次是：英大信托（996.08億元）、中信信托（724.60億元）、中海信托（629.32億元）、平安信托（560.63億元）、江西信托（419.32億元）。
英大信托在基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的布局有國家電網(wǎng)公司做支撐。圍繞此目標(biāo)，英大信托致力于增強(qiáng)服務(wù)國家電網(wǎng)公司的能力，為建設(shè)智能電網(wǎng)提供融資服務(wù)。
基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)占比前五名的信托公司及占比情況依次是：華信信托（55.35%）、英大信托（52.09%）、百瑞信托（49.47%）、國投信托（48.76%）和中海信托（41.90%）
華信信托成立于1981年，是全國首批成立的信托公司之一，也是遼寧省唯一一家信托公司。
房地產(chǎn)信托是重頭戲：中信信托資產(chǎn)規(guī)模第一，杭州工商信托占比最高.根據(jù)理財周報中國信托實驗室的統(tǒng)計，在房地產(chǎn)業(yè)分布資產(chǎn)規(guī)模絕對額最多的五家公司依次是：中信信托（731.41億元）、中融信托（528.05億元）、中誠信托（519.95億元）、平安信托（497.51億元）和新華信托（287.94億元）。
由于收益誘人，房地產(chǎn)信托依然是信托理財市場的重頭戲。但是，在房地產(chǎn)行業(yè)調(diào)控政策持續(xù)收緊的大背景下，信托公司在挑選房地產(chǎn)項目時更加謹(jǐn)慎。
如中信信托在2011年根據(jù)宏觀調(diào)控政策和監(jiān)管要求，采取了審慎的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略。這家公司在支持地方保障房建設(shè)的信托模式方面進(jìn)行了探索，2011年先后推出中信民享系列安居工程應(yīng)收賬款流動化等集合資金信托計劃。
房地產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)占比前五名的信托公司及占比情況依次是：杭州工商信托（76.64%）、華澳信托（52.59%）、安信信托（46.14%）、中泰信托（45.81%）和新華信托（41.49%）。
與有特色的房地產(chǎn)開發(fā)公司合作是杭州工商信托的特點。如曾與杭州工商信托合作的盛高置地，經(jīng)營定位在城市大型高端物業(yè)。
投向證券市場資產(chǎn)規(guī)模和占比：建信信托均居首.建信信托在投向證券市場的信托資產(chǎn)規(guī)模（660.26億元）及占比（34.62%）方面均居首位。
2011年，建信信托通過建立投資組合，設(shè)置投資比例和投資限制，聘請投資顧問等舉措，力避證券市場風(fēng)險。
據(jù)了解，對于證券投資類項目，建信信托要求業(yè)務(wù)部門安排專人進(jìn)行盯市，按期進(jìn)行估值，及時披露信托單位凈值。2011年，建信信托嚴(yán)格執(zhí)行了信托文件中對警戒線及平倉線的具體約定。
對于上市公司股票收益權(quán)轉(zhuǎn)讓類項目，初始抵押率基本上不超過50%，均采取了“警戒線”和“平倉線”的風(fēng)險控制措施。
建信信托要求信托經(jīng)理就質(zhì)押股票進(jìn)行逐日盯市，并每日填制《質(zhì)押股票價格監(jiān)控情況表》報部門負(fù)責(zé)人、風(fēng)險經(jīng)理，并要求業(yè)務(wù)部門嚴(yán)格執(zhí)行信托文件中對警戒線及平倉線的具體約定。
投向工商企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模山東信托居首
投向工商企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模絕對額列前五名的公司及資產(chǎn)規(guī)模依次是：山東信托（497.83億元）、平安信托（449.68億元）、中融信托（428.27億元）、江西信托（412.81億元）和國元信托（357.33億元）
山東信托目前主要業(yè)務(wù)為山東省基本建設(shè)基金管理、資金信托、財產(chǎn)信托、投資銀行、融資租賃、資產(chǎn)管理和證券投資基金等. 投向工商企業(yè)的資產(chǎn)占比排名依次為：中原信托（57.06%）、甘肅信托（55.45%）、國元信托（54.67%）、國聯(lián)信托（52.50%）和湖南信托（51.91%）。
投向金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)規(guī)模及占比：華寶信托均居首
投向金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)規(guī)模排名依次為：華寶信托（1184.58億元）、建信信托（882.63億元）、興業(yè)信托（410.59億元）、金谷信托（357.66億元）和平安信托（274.12億元）。
投資金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)在其總資產(chǎn)中的占比排名依次為：華寶信托（64.16%）、金谷信托（49.40%）、建信信托（46.28%）、華鑫信托（39.80%）和江蘇信托（33.74%）。
2011年華寶信托在資產(chǎn)管理、結(jié)構(gòu)化證券投資和私募基金托管、企業(yè)年金及員工福利計劃、銀信合作、項目投融資等業(yè)務(wù)上著力頗多。
236信托公司股東分享大餐：國企主力外資兇猛，民企宏達(dá)控股四川信托
上海國際集團(tuán)20億重組愛建信托基本敲定，近期將啟動重組事宜。又一家信托重組！2009年因管理人員被司法調(diào)查，愛建信托哈爾濱新城項目成為“爛尾樓”。此后，上海市政府召開協(xié)調(diào)會，要求上海國際集團(tuán)幫助愛建信托重組，主要是處理愛建信托的哈爾濱新城項目。
股權(quán)重組成為近年來的信托公司的主旋律，近年來信托業(yè)蓬勃發(fā)展，截至2012年一季度，信托資產(chǎn)已達(dá)5.3萬億。信托股權(quán)炙手可熱，5.3萬億的資產(chǎn)到底掌握在哪些人手上，信托公司股東的現(xiàn)狀和信托重組又有哪些趨勢？
現(xiàn)狀：信托股東90%是國企
中國最早的信托公司是1979年成立的中國國際信托投資公司，到1992年中國已成立的信托公司達(dá)到1000家。
彼時，信托公司基本由地方政府直接控制，其職能只是政府的財政工具，主要被政府用于委托項目投資，或成為政府的融資工具，并不能開展信托業(yè)務(wù)。
直到《信托法》頒布后，經(jīng)歷“五次清理”的信托行業(yè)，只剩下58家重新登記并拿到信托牌照，并開始發(fā)行信托產(chǎn)品，真正開展信托業(yè)務(wù)。
此后，信托公司重組潮流一浪接一浪。截至2011年底，共有65家信托公司，信托資產(chǎn)達(dá)4.83萬億，而2012年一季度該數(shù)據(jù)達(dá)5.3萬億。
信托公司的236個股東數(shù)據(jù)顯示，信托公司股東主要仍然是國企，其中以地方國企為主，部分由央企控制；外資股東有9家，民營企業(yè)也占有一席之地。目前90% 的信托股權(quán)都掌握在國企手上，民營資本也存在機(jī)會（進(jìn)入信托），但政策還沒有明顯支持民營資本的信號，加上歷史原因，民營資本控股信托還是比較困難的。
從股東類型上來講，由于歷史原因，地方系的信托占多，央企系信托逐漸增加，很多是重組地方信托而來。值得注意的是，由于歷史原因，信托公司還有一些“異類” 股東，如金谷信托背后站著的是中國婦女活動中心，后引進(jìn)中國信達(dá)重組，目前中國婦女活動中心的持股比例為6.25%；愛建信托16.5%的股權(quán)由上海工商界愛國建設(shè)特種基金會持有。
趨勢：央企、外資活躍
華潤信托、中航信托、五礦信托……信托業(yè)最新一次重組以來，一大批地方信托投入央企懷抱，華潤信托前身是深圳的深國投，中航信托前身是江西江南信托，五礦信托前身則是青海的慶泰信托。加上中糧重組原來由德隆集團(tuán)控制的中糧信托（原伊斯蘭信托）和本身由央企控制的昆侖信托、中海信托、國投信托、外貿(mào)信托等，央企系信托已經(jīng)非�；钴S。
對央企來說，通過入股信托公司可以獲得融資平臺，能夠使其自行開發(fā)并向供應(yīng)商和合作伙伴提供融資解決方案，同時信托公司還可以為母公司提供投資渠道。
除了央企外，[瑞豐香港成立|基金會辦理服務(wù)] 地方性國企以及銀行、資管等金融機(jī)構(gòu)收購信托公司也是信托重組的趨勢。目前已成功重組的銀行系信托有三家，分別是交銀國際信托（原湖北信托）、建信信托（原合肥興泰信托）、興業(yè)信托（原聯(lián)華國際信托）。
2012年以來，加拿大蒙特利爾銀行和摩根大通宣布，將分別收購中糧信托和百瑞信托19.99%股權(quán)，外資入股信托又一次甚囂塵上。
外資入股信托一方面是完成在中國的金融布局，另一方面也是想分享中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的成果，分享中國信托業(yè)發(fā)展的成果。對信托公司本身也是有積極影響的，可以幫助信托公司構(gòu)建國際網(wǎng)絡(luò)、完善經(jīng)營理念以及提升管理水平和國際品牌影響。”
除上述兩家尚未敲定的外資入股信托外，目前有外資股東的信托公司共有9家，由于銀監(jiān)會的限制，其持股比例均在20%以下（含），只能是財務(wù)投資者。其中澳大利亞國民銀行持興業(yè)信托20%股權(quán)，東亞銀行對方正東亞信托、日本往友信托銀行對紫金信托、蘇格蘭皇家銀行對蘇州信托、威益投資對北京信托、華僑銀行對中航信托的持股比例均為19.99%，摩根士丹利對杭州工商信托、麥格理資本對華澳信托的持股比例均為19.90%，巴克萊銀行持有新華信托19.50%股權(quán)。
此外，民營企業(yè)也在窺視著一塊富地，比如重組后成立的四川信托，其第一大和第三大股東為四川宏達(dá)（集團(tuán)）有限公司和四川宏達(dá)股份有限公司，持股比例為34.74%和19%。云南信托則有涌金實業(yè)和上海納米控制，其實際控制人為陳金霞。
總體而言，信托整頓中，信托公司股權(quán)逐漸從地方政府流出，信托逐漸成為集團(tuán)化資產(chǎn)旗下的一部分，流向了央企、資管、外資。
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