把握關(guān)鍵數(shù)據(jù) 把握信托項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)

當(dāng)投資者對(duì)信托有了一定了解，[香港公司審計(jì)]并決定投資信托項(xiàng)目的時(shí)候，就會(huì)遇見(jiàn)許許多多的項(xiàng)目文件和資料，其中一部分是項(xiàng)目的宣傳資料，還有一部分是項(xiàng)目的盡調(diào)資料。除去信托公司給到投資者的資料外，最好可以直接考察項(xiàng)目公司，或者委托第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)等中介對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行考察，如果沒(méi)法實(shí)現(xiàn)，也可利用網(wǎng)絡(luò)或者電訊等方法以獲取更多信息。而在眾多數(shù)據(jù)中，最值得關(guān)注的應(yīng)該是盡調(diào)資料中的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，投資者可以結(jié)合其它的資料對(duì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，以確定信托項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)。

在拿到一份財(cái)務(wù)報(bào)表的時(shí)候，投資者可以從以下幾個(gè)方面對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析：通過(guò)對(duì)毛利率，利潤(rùn)率，凈利率，凈資產(chǎn)收益率等比率對(duì)項(xiàng)目公司的盈利能力進(jìn)行分析；通過(guò)對(duì)流動(dòng)比率，速動(dòng)比率，現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率，資產(chǎn)負(fù)債率等比率對(duì)項(xiàng)目公司的償債能力進(jìn)行分析；通過(guò)對(duì)存貨周轉(zhuǎn)率；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率；總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等對(duì)項(xiàng)目公司的營(yíng)運(yùn)能力進(jìn)行分析。

當(dāng)然我們也不能排除項(xiàng)目公司在制作自己的財(cái)務(wù)報(bào)表的時(shí)候會(huì)有某些傾向性或者數(shù)據(jù)造假的情況出現(xiàn)。其實(shí)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)造假，目的只有兩個(gè)，虛增利潤(rùn)，掩蓋風(fēng)險(xiǎn)。所謂知己知彼方能百戰(zhàn)百勝，對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，了解企業(yè)為達(dá)上述目的粉飾其財(cái)務(wù)報(bào)表的的常用方式非常重要。

一般來(lái)說(shuō)企業(yè)主要通過(guò)以下幾種方式對(duì)其財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行美化：1）通過(guò)關(guān)聯(lián)交易，比如內(nèi)部定價(jià)轉(zhuǎn)移、托管經(jīng)營(yíng)、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、資產(chǎn)置換、等手段實(shí)現(xiàn)；2）通過(guò)不良資產(chǎn)來(lái)美化報(bào)表；3）通過(guò)利息資本化調(diào)節(jié)利潤(rùn)；4）掩蓋或有事項(xiàng)，不披露或者分期披露，或者掩蓋或有負(fù)債；5）通過(guò)營(yíng)業(yè)外收入、補(bǔ)貼收入、債務(wù)重組、會(huì)計(jì)政策變更調(diào)整主營(yíng)業(yè)務(wù)收入等等。

針對(duì)上述情況，[香港公司查詢(xún)]在看到項(xiàng)目公司的報(bào)表時(shí)候，投資者可以追索這些問(wèn)題：誰(shuí)是制作報(bào)表的會(huì)計(jì)？具有何種資質(zhì)？各表之間數(shù)據(jù)的邏輯關(guān)系是否準(zhǔn)確？另外，報(bào)表可以粉飾，但有些資料無(wú)法偽造，例如從和企業(yè)業(yè)務(wù)相關(guān)的銀行處獲取對(duì)帳單就可以了解企業(yè)現(xiàn)金流量和余額，而從VAT報(bào)表可以了解企業(yè)的銷(xiāo)項(xiàng)稅，即可反映企業(yè)銷(xiāo)售收入，而進(jìn)項(xiàng)稅反映采購(gòu)量；另外從稅單也可反映一些情況。投資者也可以讓在一些專(zhuān)業(yè)的理財(cái)機(jī)構(gòu)代為遴選合適的理財(cái)產(chǎn)品，這些專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)有專(zhuān)業(yè)的人員可以去辨別財(cái)務(wù)報(bào)表的真實(shí)性。