如何設(shè)立離岸投資公司和成立境外私募基金？

2022-11-10 18:41:52

一、什么是離岸基金

離岸基金指的是注冊在所在國之外的基金，通常設(shè)立在開曼群島、毛里求斯或英屬維爾京群島等離岸司法管轄區(qū)。在經(jīng)濟(jì)全球化的當(dāng)今世界，資金在全球流動，大型的PE機(jī)構(gòu)往往會接受全球各處的資金，但各國對于外國投資者的管理規(guī)定又千差萬別。這些司法管轄區(qū)對專注于中國進(jìn)行投資的基金來說，很具吸引力，因為它們通常允許來自不同國家的投資人參與投資，而不受美國或中國法律法規(guī)的管制。

二、標(biāo)準(zhǔn)化的離岸基金架構(gòu)

離岸基金的注冊地通常為英屬維爾京群島、開曼群島及百慕大等離岸群島。基金選擇在這些地區(qū)成立,通常是因為這些地區(qū)對于基金的監(jiān)管相對較松,同時當(dāng)?shù)卣砻庠摶饋碜杂诜钱?dāng)?shù)厥杖氲亩愂?此外,有的地方還準(zhǔn)許基金成立后可向全球公開發(fā)售。

目前在開曼群島各種類型的基金數(shù)量多達(dá)6000多只。而作為后起之秀的BVI自1998年開放離岸基金市場以來,已注冊的受監(jiān)管的基金數(shù)量達(dá)到3400多只。目前百慕大也有1600多只注冊的集合投資計劃。需要注意的是,以上數(shù)字并不包括龐大的依照當(dāng)?shù)胤煽梢韵硎鼙O(jiān)管豁免的基金數(shù)量?？梢娫陔x岸群島注冊基金已經(jīng)成為眾多基金的首選之一。

三、離岸基金的司法形態(tài)

合伙型中的有限合伙制作為私募股權(quán)基金的組織形式最為流行,美國80%以上的私募股權(quán)基金都采取了這種形式,且在美國設(shè)立的大部分基金都設(shè)立為特拉華州有限合伙,歐洲的私募股權(quán)基金也大都采用此類組織形式,因此有限合伙制也被作為美國私募股權(quán)基金成功的關(guān)鍵。

四、離岸基金的開戶

開曼的離岸基金從公司法的角度來看,本質(zhì)上它仍然是一個開曼的免除型(exempt)的公司,沒有任何賦稅,區(qū)別是它通過章程(備案登記,并符合開曼基金相關(guān)的法律和法規(guī))定義了公司與投資者以及其他相關(guān)利益角色的關(guān)系,而成為了一個基金。

所以開曼離岸基金的開戶,可以在基金成立的任何階段,只要公司成立就可以進(jìn)行。一般帳戶不會開在開曼當(dāng)?shù)?而是可以優(yōu)先考慮開在香港和新加坡等地。另外在僅僅開始運作之后還有兩種帳戶,一個是cash account現(xiàn)金帳戶,管理員以基金的名義開設(shè)的,所有的投資在進(jìn)入投資帳戶之前,都要進(jìn)入此現(xiàn)金帳戶,并經(jīng)過管理員的核準(zhǔn)(KYC)才能進(jìn)入投資帳戶。投資帳戶當(dāng)然是指基金實際運作的時候投入到其他金融機(jī)構(gòu)中的帳戶。

五、基金的主要形式

1、私募股權(quán)基金

即Private Equity,簡稱PE,是指投資于非上市股權(quán),或者上市公司非公開交易股權(quán)的一種投資方式。私募股權(quán)投資的資金來源,既可以向社會不特定公眾募集,也可以采取非公開發(fā)行方式,向有風(fēng)險辨別和承受能力的機(jī)構(gòu)或個人募集資金。由于私募股權(quán)投資的風(fēng)險較大,信息披露不充分,故往往采取非公開募集的形式。

設(shè)立PE的多為投資人數(shù)較少的群體,個人或家庭,其投資人數(shù)為15人上限,所針對的投資項目或所持有的資產(chǎn)都相對固定與穩(wěn)定。

2、對沖基金

Hedge Fund,人們把金融期貨和金融期權(quán)稱為金融衍生工具(financial derivatives),它們通常被利用在金融市場中作為套期保值、規(guī)避風(fēng)險的手段。隨著時間的推移,在金融市場上,部分基金組織利用金融衍生工具采取多種以盈利為目的投資策略,這些基金組織便被稱為對沖基金。

目前,對沖基金早已失去風(fēng)險對沖的內(nèi)涵,正好相反,現(xiàn)在人們普遍認(rèn)為對沖基金實際是基于的投資理論和極其復(fù)雜的金融市場操作技巧,充分利用各種金融衍生產(chǎn)品的杠桿效用,承擔(dān)高風(fēng)險、追求高收益的投資模式。

由于Hedge Fund對其投資人數(shù)無上限限f制,所以需要申請為注冊型基金(Registered Fund)便于投資與管理。

六、離岸基金的設(shè)立流程和費用

1、設(shè)立流程

1. 投資項目的選擇與調(diào)查；

2. 基金經(jīng)理Manager,基金管理人Administrator的選定；

3. 請當(dāng)?shù)爻峙普盏念檰栕珜懛晌募⒆龅怯浽O(shè)立基金；

4. 開設(shè)Cash Account與Investment Account；

5. 投資人入資進(jìn)Cash Account；

6. 基金管理人進(jìn)行盡職調(diào)查KYC；

7. 基金經(jīng)理發(fā)出指令允許基金管理人將資本轉(zhuǎn)入Invest Account；

8. Broker運作；