企業(yè)掀起赴港上市熱潮，赴港IPO需要做好哪些準備？

2022-11-10 18:41:52

短視頻賽道中的兩大頭部玩家最近相繼傳出即將登香港交易所的消息。

路透曾報道稱，字節(jié)跳動正考慮推動抖音業(yè)務(wù)單獨在香港上市，估值將超過1000億美元，而字節(jié)跳動相關(guān)負責人回復：在考慮部分業(yè)務(wù)上市計劃，但還沒有最后確定。

前兩周快手也被傳目標2021年一季度赴港上市，并已經(jīng)確定了美銀以及摩根士丹利為保薦人。

回顧今年，天兆豬業(yè)、百勝、農(nóng)夫山泉、泰格醫(yī)藥等知名內(nèi)地企業(yè)也紛紛赴港上市，此外百度、中通快遞等公司也都正在籌劃赴港IPO。

盡管新冠病毒疫情等全球不確定性因素為市場帶來了前所未有的挑戰(zhàn)，但香港IPO市場表現(xiàn)出強大的韌力，2020年前三季度以募資總額計全球排名第三。

得益于在美上市的中概股回歸與內(nèi)地企業(yè)赴港上市，香港IPO市場期內(nèi)共完成99宗IPO，募資總額達港幣2,106億元，較去年同期增加57％。

企業(yè)選擇香港進行第二上市，反映香港已經(jīng)成為一個更重要的集資場所，其生態(tài)系統(tǒng)不斷發(fā)展，可配合創(chuàng)新和新經(jīng)濟公司的需求。

香港交易所的集資規(guī)模有望超過去年全年的紀錄，以總集資額計，將在2020年底躋身全球新股市場領(lǐng)先之列。

此前，僅針對香港IPO的優(yōu)勢為大家作介紹，相信不少考慮赴港IPO的企業(yè)，還想進一步了解在上市前需要做那些準備，今天瑞豐德永將為您詳細講解↓↓↓

01 準備公司的財務(wù)信息

企業(yè)想在港交所上市，必須得提供足夠的財務(wù)信息給港交所審核。例如，想要在港交所主板上市，需要通過港交所的三套財務(wù)測試（盈利測試、市值/收入測試、市值/收入/現(xiàn)金流測試）標準中的至少一個：

資料來源：香港交易所

02 調(diào)整公司的資本結(jié)構(gòu)

資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種資本的價值構(gòu)成及其比例，一家公司想要維持正常的運營，需要合理的安排好債務(wù)和權(quán)益在資本結(jié)構(gòu)中的比重，這樣才能獲得良好的財務(wù)杠桿來增加公司的價值。

上市之前，企業(yè)要通過優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)來調(diào)整資產(chǎn)負債率。但資產(chǎn)負債率不是越低越好，因為如果資產(chǎn)負債率低，說明公司的資金利用率不是很高，而資產(chǎn)負債率太高也不好，說明公司還債比較吃力。

不同行業(yè)的公司資產(chǎn)負債率略有不同，比如供水供電的企業(yè)，經(jīng)營穩(wěn)定，還債能力強，可能會保持較高的資產(chǎn)負債率。

03 調(diào)整公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)

公司在上市前應(yīng)該做一些股權(quán)結(jié)構(gòu)的規(guī)劃，例如在上市前設(shè)立家族信托和員工持股信托。家族信托有財產(chǎn)保全的功能，可避免企業(yè)家因破產(chǎn)被追償債務(wù)的風險。

這些企業(yè)家或家族掌舵人的任何變故都不能影響他們的財產(chǎn)安全。將所持股份或者期權(quán)裝進信托，這樣能避免股權(quán)分散，實現(xiàn)財富傳承。

上市前，集團內(nèi)部通常需要進行重組，以更節(jié)稅和更高效的組織架構(gòu)運行。例如，可以將更多的成本負擔放在企業(yè)所得稅率較高的地區(qū)，并將利潤留在企業(yè)所得稅率較低的地區(qū)，從而達到節(jié)稅的目的。

04 調(diào)整公司的治理結(jié)構(gòu)和董事會成員

港交所在公司治理方面要求公司獨立董事至少要有三位，且占董事會成員的比例不低于三分之一。并且最近一個財年，公司的擁有權(quán)以及控制權(quán)維持不變。

公司治理結(jié)構(gòu)之所以重要是因為需要保證投資者（股東）的投資回報，而且在擁有權(quán)和經(jīng)營權(quán)分離的情況下，由于股權(quán)分散，股東有可能失去控制權(quán)，企業(yè)被管理者控制，做出違背整體股東利益的決策。所以，公司治理結(jié)構(gòu)才尤為重要。

與此同時，好的治理結(jié)構(gòu)能夠平衡公司內(nèi)部各個部門的利益關(guān)系。比如，一方面對高層管理者進行制約，另一方面避免高層管理者決策失誤對企業(yè)造成的不利影響。

05 調(diào)整管理層的薪酬和制定員工激勵計劃

為保持公司長期穩(wěn)健的發(fā)展，公司上市前要建立和完善股權(quán)激勵計劃，可以挽留和激勵核心員工，吸引人才；降低賬面上的薪資成本；加強與上下游供應(yīng)商和經(jīng)銷商的合作；避免高管做對整體股東不利的決策等等。

在實踐的過程當中，管理層薪酬和員工激勵計劃需要考慮多方面的因素，瑞豐德永作為卓佳集團旗下成員，擁有優(yōu)秀的專業(yè)團隊，可以在您企業(yè)的赴港IPO之路上為您提早做好規(guī)劃。