國內(nèi)開啟家族信托2.0時代，家族財富傳承已成為世界性課題

2022-11-10 18:41:52

11月24日，胡潤研究院發(fā)布了《2020中國家族財富可持續(xù)發(fā)展報告》（ChinaFamily Legacy Wealth Management 2020），當(dāng)中頗多亮點值得我們注意。

根據(jù)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，2020年胡潤·百富榜上企業(yè)家的總財富創(chuàng)下歷史新高，比2019年增加了10萬億，相當(dāng)于增加了半個英國一年的GDP。

“如果說最近20年是‘財富創(chuàng)造’時代，接下來的20年一定是一個‘財富管理時代’。” ——胡潤對此現(xiàn)象表示。

家族財富傳承是一個世界性課題

數(shù)據(jù)顯示，目前中國，有1/4的企業(yè)家年齡在60歲以上，中國家族的財富傳承正進入“關(guān)鍵期”，正因如此，家族信托迎來巨大的發(fā)展機遇，近年來愈發(fā)受到超高凈值人群的歡迎。

對于海外許多古老的家族，家族信托是一個非常普遍的財富管理模式。例如一些國外的老牌家族，他們所持有的信托多達(dá)十幾種，通過家族信托進行財富的合理分配，財富更是代代相傳，更為重要的是，企業(yè)家應(yīng)該傳子孫后代以正確的財富價值觀，鼓勵他們不僅僅局限于“信托受益者”這一身份。

“保障和傳承”為家族財富管理首要目的

根據(jù)2020中國家族財富可持續(xù)發(fā)展報告核心發(fā)現(xiàn)，97%的受訪超高凈值人群視“保障和傳承”為家族財富管理首要目的。

近年來，在國際形勢動蕩、跨境投資監(jiān)管力度不減等綜合因素影響下，超高凈值人群對全球投資持更加理性的態(tài)度。中國超高凈值人群由以往的追求資產(chǎn)價值的快速增長，向“資產(chǎn)保護”方向進行轉(zhuǎn)變。

新報告中顯示，超過80%的受訪超高凈值個人曾布局了全球金融投資，主要目的依舊與以往一樣：分散投資風(fēng)險，此外還有為孩子接受國外教育做準(zhǔn)備，再者便是企業(yè)國際化的發(fā)展，占比分別是38%與35%。

家族信托為家族資產(chǎn)管理工具

在財富管理模式轉(zhuǎn)型升級的大背景下，家族信托逐漸擔(dān)當(dāng)起財富傳承生力軍的重任。值得注意的是，26%的超高凈值個人選擇家族信托作為管理家族資產(chǎn)的工具。

① 目前國內(nèi)家族信托現(xiàn)狀

根據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，此前，國內(nèi)的家族信托業(yè)務(wù)也確實經(jīng)歷過以產(chǎn)品銷售為導(dǎo)向的階段，即以通道業(yè)務(wù)角色為主，而全方位服務(wù)及幫助客戶主動管理方便能力處于“短板”。

而根據(jù)調(diào)查報告顯示，目前這一方面正在得到改善，目前國內(nèi)的家族信托正向2.0的時代轉(zhuǎn)變，以構(gòu)建多元化綜合服務(wù)能力為主，更多地聚焦中國企業(yè)家和他的家人以及企業(yè)，著眼于家族企業(yè)經(jīng)營與傳承、家族繼承人培養(yǎng)、家族財富保值增值、全球資產(chǎn)配置、擔(dān)當(dāng)社會責(zé)任等訴求。

同時業(yè)內(nèi)人士表示，這一轉(zhuǎn)變無論是在系統(tǒng)還是團隊的搭建都是非常巨大的投入，還需一定的時間進行驗證。

對于國內(nèi)的家族信托現(xiàn)狀而言，我們看到了行業(yè)正往更好的方向發(fā)展，這是一件值得高興的事。

而對于國內(nèi)的家族信托而言，海外家族信托早已有百年歷史，不管是在法律的規(guī)范上、服務(wù)目的、財產(chǎn)類型與運營商都更為完善。

② 海外家族信托的優(yōu)勢

家族信托持股架構(gòu)在海外資本市場源遠(yuǎn)流長，屬于十分常見的控股實體和財富傳承方式，具有相對成熟的運轉(zhuǎn)機制。

特別是在企業(yè)發(fā)展到一定規(guī)模之后，謀求上市可以利用資本市場實現(xiàn)較大規(guī)模的股權(quán)融資，進一步增強公司的實力，而在上市前設(shè)立Pre-IPO家族信托可以為企業(yè)家達(dá)到更大的稅收籌劃效果。

而境內(nèi)信托財產(chǎn)登記制度上的缺失，導(dǎo)致股權(quán)、房產(chǎn)等類型的資產(chǎn)，裝入信托成本極高，甚至還存在對受托人持有家族企業(yè)股權(quán)不清晰的責(zé)任問題等，稅負(fù)問題讓部分企業(yè)家望而卻步，紛紛繞道選擇海外家族信托。

近年來，伴隨著中國資本市場不斷改革和探索的步伐，尤其是設(shè)立科創(chuàng)板、科創(chuàng)板及創(chuàng)業(yè)板均進入注冊制時代，中國資本市場監(jiān)管機構(gòu)對家族信托架構(gòu)出現(xiàn)在持股架構(gòu)中也逐步予以一定程度的認(rèn)可。

在滿足股權(quán)清晰的前提下，家族信托持股架構(gòu)將有可能得到監(jiān)管機構(gòu)的認(rèn)可（已有多個案例尋），因此無論是在境內(nèi)還是境外謀求IPO，從稅收籌劃方面看，海外家族信托更具優(yōu)勢。

此前瑞豐德永也為大家對比過中國內(nèi)地家族信托與境外家族信托的區(qū)別。境外家族信托其實除了在上述稅務(wù)籌劃方面占優(yōu)勢之外，更有法律層面、目的、裝入財產(chǎn)類型等方便優(yōu)勢，請看下表↓

近期，瑞豐德永注意到市場上存在不少觀點稱境內(nèi)家族信托更具優(yōu)勢，其主要存在以下顧慮：

面臨境內(nèi)資產(chǎn)出境難、境外收益入境難、境外受托人時差及“文化”水土不服的溝通成本問題，甚至還可能面臨所在國/地區(qū)的國別風(fēng)險。

不可否認(rèn)以上顧慮是有一定正確性，正因如此，大家才能更好地篩選出哪些是具有正規(guī)資質(zhì)牌照的專業(yè)人士，真正地從企業(yè)與企業(yè)家的自身情況與訴求出發(fā)，解決上述問題，并設(shè)計合理的架構(gòu)與合同條款。

借此機會，我們再次向大家介紹，瑞豐德永，在信托業(yè)務(wù)方面擁有BVI信托與新加坡信托正規(guī)牌照，無論是選擇極具靈活性的BVI信托法或安全性高的新加坡信托法，我們都會針對客戶的個人狀況，為其打造專業(yè)的離岸信托方案，專業(yè)、保密且合規(guī)，確保您得到滿意的服務(wù)，如您有相關(guān)問題，歡迎前來咨詢與探討！