港交所：放寬第二上市，無(wú)需創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)、最低市值要求30億，2022年起生效！

2022-11-10 18:41:52

港交所3月底就放寬海外發(fā)行人在港上市制度作咨詢(xún)，7個(gè)半月后總結(jié)，11月19日，香港聯(lián)交所就優(yōu)化及簡(jiǎn)化海外發(fā)行人在港第二上市制度的改革刊發(fā)咨詢(xún)總結(jié)。

海外發(fā)行人在港第二上市制度修訂后：
沒(méi)有不同投票權(quán)架構(gòu)的大中華發(fā)行人可作第二上市，而毋須證明其是“創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)公司”，及上市時(shí)最低市值將改為30億元港幣(若能證明其在合資格交易所有至少五個(gè)完整會(huì)計(jì)年度的良好合規(guī)紀(jì)錄)或100億元港幣(若能證明其在合資格交易所有至少兩個(gè)完整會(huì)計(jì)年度的良好合規(guī)紀(jì)錄)。

新修訂，將于2022年1月1日生效。

現(xiàn)時(shí)，非WVR架構(gòu)的大中華發(fā)行人申請(qǐng)?jiān)诟鄣诙鲜校鲜袝r(shí)市值下限為400億元，或市值達(dá)100億元兼過(guò)去一年收益達(dá)10億元，可見(jiàn)今次港交所為吸納中概股回流，愿意降低入場(chǎng)門(mén)檻。

至于符合條件以既有WVR及可變利益實(shí)體(VIE)架構(gòu)、來(lái)港作第二上市的獲豁免大中華發(fā)行人及非大中華發(fā)行人，亦可保留現(xiàn)有架構(gòu)，選擇在港進(jìn)行雙重主要上市。發(fā)行人須至少在海外上市兩年、上市時(shí)市值至少400億元，或市值至少100億元而最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度收益至少10億元。

所謂獲豁免的大中華發(fā)行人，即2017年12月15日前已在海外上市、采個(gè)人同股不同權(quán)的中概股，或在2020年10月30日前已在海外上市、采企業(yè)同股不同權(quán)的中概股。

其次，港交所現(xiàn)行規(guī)定「同股不同權(quán)」發(fā)行人來(lái)港上市，其特權(quán)股份每股最多只能享有10票的投票權(quán)。然而部分中概股的不同投票權(quán)結(jié)構(gòu)未必能夠滿(mǎn)足此要求，在回流本港過(guò)程中，這些中概股需要刻意改動(dòng)以滿(mǎn)足聯(lián)交所的規(guī)定又實(shí)屬?zèng)]有必要，也不切實(shí)際。

聯(lián)交所亦會(huì)刊發(fā)有關(guān)上市地位變更的指引信，就聯(lián)交所在以下事宜的做法為第二上市發(fā)行人提供指引：
發(fā)行人證券的交易大部分由海外交易所轉(zhuǎn)移到香港；
自愿轉(zhuǎn)換至于聯(lián)交所作雙重主要上市；及
從主要上市的海外交易所除牌。

咨詢(xún)總結(jié)文件顯示，海外交易所除牌公司，可獲12個(gè)月寬限期轉(zhuǎn)用《香港財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則》或《國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則》編寫(xiě)財(cái)務(wù)報(bào)表，三年年內(nèi)豁免符合適用的《上市規(guī)則》條文（例如年度審閱、金額上限），而港交所會(huì)保留權(quán)利，要求發(fā)行人股份簡(jiǎn)稱(chēng)加上標(biāo)記「TP」。

至于最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度，香港股份占全球成交量達(dá)55%，將被港交所視為交易大部分永久轉(zhuǎn)移到香港，發(fā)行人三年內(nèi)同獲豁免上述符合適用的《上市規(guī)則》條文要求。

轉(zhuǎn)為主要上市而成為雙重主要上市發(fā)行人，所有自動(dòng)豁免即告撤銷(xiāo)；港交所一般不會(huì)就全面遵守《上市規(guī)則》條文給予寬限期。

港交所表示共收到48份來(lái)自廣泛界別的非重復(fù)響應(yīng)意見(jiàn)，當(dāng)中大部分均支持有關(guān)建議。

港交所上市主管陳翊庭表示，新提出的改革將提升港交所作為環(huán)球企業(yè)首選上市地的聲譽(yù)，為香港投資者提供更多投資機(jī)會(huì)，同時(shí)有助確保香港維持高水平的投資者保障。

陳翊庭強(qiáng)調(diào)，新框架將為所有計(jì)劃在香港上市的新一代國(guó)際及地區(qū)的企業(yè)提供便利，有助于港交所有序且高效地處理打算以第二上市回流亞洲的IPO申請(qǐng)。

主要變動(dòng)概覽：