今日香港股市重要新聞點(diǎn)評(píng)。

1 南車料全年收入增逾兩成

內(nèi)地高鐵發(fā)展規(guī)劃面臨巨變，相關(guān)企業(yè)所受影響備受關(guān)注，全國(guó)最大高鐵列車制造商中國(guó)南車（1766）董事長(zhǎng)趙小剛昨日表示，公司首季營(yíng)業(yè)表現(xiàn)極好，新簽訂單金額顯著增加，目前手持訂單近1千億元（人民幣．下同），期望全年?duì)I業(yè)額增長(zhǎng)逾兩成。

新任鐵道部長(zhǎng)盛光祖周三宣布，把高鐵時(shí)速由350公里降至300公里，以提高安全性及降低票價(jià)，強(qiáng)調(diào)會(huì)比搭飛機(jī)便宜。他透露，十二五期間鐵路基建投入2.8萬億元，比預(yù)期的3.5萬億元低兩成。

趙小剛昨日在記者會(huì)上說，聽到2.8萬億元后“感到十分興奮”，因?yàn)楸仁�一五�?萬億元大增41.4%。他認(rèn)為，列車訂單比起基建工程有很大滯后性，隨著客量不斷增長(zhǎng)，一條新路線帶來的列車訂單可持續(xù)十年。

他期望今年?duì)I業(yè)額比去年的639億元增長(zhǎng)逾兩成，而去年毛利率為17.2%，略高于原先訂下的16%目標(biāo)。他無正面響應(yīng)今年毛利率能否進(jìn)一步提升，僅稱盈利能力可以持續(xù)改善。

評(píng)論：作為國(guó)內(nèi)主要的幾家動(dòng)車組生產(chǎn)商之一，南車訂單充裕，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)穩(wěn)定。鐵路基礎(chǔ)建設(shè)費(fèi)用較預(yù)期減少，將影響投資者對(duì)南車未來業(yè)績(jī)預(yù)期，鑒于南車股價(jià)已有一定調(diào)整，待市場(chǎng)消化利空消息后，南車或有投資機(jī)會(huì)。

2 中聚雷天罷免鍾馨稼董事職

股東內(nèi)訌的中聚雷天(0729)昨日成功罷免主要股東鍾馨稼董事職位，中聚副總裁謝能尹表示，為免變相為鍾“另起爐灶”提供資金，公司將斥資約7.6億元贖回約38億股股份的可換股債券，但他稱“公司無責(zé)任向佢買番股份”，暫不會(huì)考慮回購(gòu)鍾手上約13億股股份。

中聚昨日公布投票結(jié)果，獲約81%出席股東投贊成票，成功罷免鍾的董事職位，反對(duì)票則占近19％，相當(dāng)于約13.3億股股份。謝能尹表示，由于鍾未有更新持股數(shù)據(jù)，因此不清楚其持股情ǎ但假設(shè)他未有出售，估計(jì)其仍持有約13億股股份。

股東內(nèi)訌事件主角鍾馨稼昨日未有現(xiàn)身，謝能尹表示，昨日股東會(huì)過程非常流暢，只有鍾派出到場(chǎng)投票的2名代表再次提問罷免原因，其它股東未有提問，至于長(zhǎng)實(shí)(0001)主席李嘉誠(chéng)則無派代表到場(chǎng)。不過，有昨日與會(huì)內(nèi)地小股東稱對(duì)管理層對(duì)股東提問“避而不答”，感到失望。

謝能尹表示，鍾馨稼合共持有中聚近55億股股份，包括約13億股股份及相當(dāng)于41.75億股股份的可換股債券，當(dāng)中鍾已將約3.75億股的可換股債券抵押予中聚。他表示，根據(jù)去年簽訂協(xié)議，中聚有權(quán)以每股0.2元贖回可換股債券。

評(píng)論：中聚雷天的新能源客車業(yè)務(wù)頗具潛力，希望其股東內(nèi)訌事件不會(huì)對(duì)其經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生太大影響。

3 德銀主管被捕 窩輪黨涉騙千萬

本地“窩輪（衍生權(quán)證）黨”造市案，廉政公署昨天證實(shí)已拘捕十一人，當(dāng)中兩人為窩輪發(fā)行商職員，另有一名為股票投資者及兩名證券行的持牌代表。廉署指出，涉案人員進(jìn)行窩輪買賣時(shí)涉嫌貪污及串謀詐騙。市場(chǎng)消息稱，被捕的兩名“輪商”職員皆為德銀員工，一人更為窩輪交易部門主管。案情透露，窩輪黨一眾疑犯合謀造市多年，累計(jì)已賺逾千萬元之巨。

市場(chǎng)消息稱，遭拘捕的兩名德銀員工中，一為窩輪交易部門主管馬善智（Eric Ma），行內(nèi)人士形容馬氏在窩輪市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)豐富，從事窩輪業(yè)已達(dá)八年之久，據(jù)了解馬善智的人士稱，馬為越南華僑，能操流利法語，早年在法興窩輪部門工作，2004年轉(zhuǎn)任德銀并晉升為交易部主管。另一名被捕的德銀員工蔡明哲（Franky Choi）則為馬氏的下屬。

廉署昨天發(fā)表聲明，證實(shí)拘捕了十一名人士，懷疑他們就一間銀行發(fā)行的衍生權(quán)證（俗稱“窩輪”）進(jìn)行買賣時(shí)，涉嫌貪污及串謀詐騙。

但廉署未有披露涉案的“窩輪”發(fā)行商名稱。德銀發(fā)言人響應(yīng)本報(bào)查詢時(shí)稱，德銀窩輪業(yè)務(wù)現(xiàn)時(shí)營(yíng)運(yùn)正常，德銀本身沒有不恰當(dāng)?shù)男袨�，但發(fā)言人不評(píng)論有否員工被捕。

據(jù)了解，涉案的窩輪黨人年齡由20多至60歲，八男三女現(xiàn)時(shí)皆已獲保釋外出。消息稱，各人分工合作造市多年，合共賺取非法所得超過千萬元。手法為一名專業(yè)炒家行賄，從而得以折扣價(jià)獲分一批窩輪，之后炒家再以市價(jià)沽售，從中賺取差額。

廉署的聲明指出，廉署于早前接獲貪污舉報(bào)，并展開調(diào)查。其后在本周二展開代號(hào)“飛躍”行動(dòng)，拘捕該間作為窩輪發(fā)行商的銀行的兩名高層人員、一名股票投資者及其它八名人士，包括一間證券行的兩名持牌代表。

評(píng)論：發(fā)行商為求增加成交，與專業(yè)窩輪炒家合作，谷高成交，以造成交投活躍的假象，是香港窩輪市場(chǎng)中公開的“秘密”。近期窩輪市場(chǎng)接連傳出負(fù)面消息，表面上看有偶然性因素，實(shí)則是香港窩輪市場(chǎng)長(zhǎng)期缺乏足夠監(jiān)管、窩輪市場(chǎng)過度集中于投機(jī)等因素長(zhǎng)期積累后的必然爆發(fā)。

4 匯豐5周兩加H按息 星展即跟

按揭龍頭大行匯豐宣布，今日起調(diào)高按息最多0.2厘，這是匯豐在5個(gè)星期內(nèi)第二度加息，兩次幅度合共半厘。新牌價(jià)為銀行同業(yè)拆息(H)加1至1.5厘，同時(shí)削減現(xiàn)金回贈(zèng)0.3厘，至0.2厘至0.5厘。星展香港亦隨即跟加按息0.2厘。消息指另一龍頭中銀香港(2388)日內(nèi)將會(huì)就按息有最新公布。業(yè)界預(yù)期，今年按息合理水平料會(huì)在H加1.5厘或以上。

匯豐的鎖息上限維持在最優(yōu)惠利率(P，該行為5厘)減2.65厘。該行香港區(qū)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)主管麥倩華表示，因應(yīng)對(duì)市場(chǎng)情及利率走勢(shì)預(yù)測(cè)，故該行檢討按息利率，但仍然期望爭(zhēng)取更多按揭業(yè)務(wù)，取態(tài)與淡出H按的恒生銀行(0011)不同。中銀及渣打香港昨日按息均為H加0.9厘至1.2厘。

星展按息新牌價(jià)為H加1.1厘至1.5厘，現(xiàn)金回贈(zèng)減最多0.3厘，至0.2厘至0.5厘，視乎按揭貸款額而定，鎖息上限維持在最優(yōu)惠利率(P、該行為5.25厘)減2.8厘，今日生效。

金管局周一致函銀行表明關(guān)注銀行貸款增長(zhǎng)過快，須銀行重新評(píng)估今年業(yè)務(wù)計(jì)劃后，包括東亞(0023)、永隆銀行已率先上調(diào)H按的按息水平，今次匯豐加按息，料本港其它銀行將會(huì)迅速響應(yīng)。

評(píng)論：香港銀行近期頻繁調(diào)高按息，香港整體資金面趨緊，不利股市。

5 內(nèi)地資金過剩 通脹勢(shì)加劇

官方昨天公布的3月貨幣、信貸增長(zhǎng)均高于市場(chǎng)預(yù)期，因?yàn)橥赓Y流入而產(chǎn)生的新增外匯占款，更較2月份環(huán)比增長(zhǎng)近倍，意味資金過剩問題仍未有效解決，可能進(jìn)一步推高通脹。

內(nèi)地傳媒引述消息指，今天公布的3月份通脹將達(dá)5.4%，如果屬實(shí)，意味將創(chuàng)32個(gè)月新高。面對(duì)通脹壓力有增無減，多家官方傳媒對(duì)外放風(fēng)，指人民銀行可能在月內(nèi)再宣布調(diào)高存款準(zhǔn)備金率。

人民銀行公布，3月份廣義貨幣供應(yīng)M2增長(zhǎng)16.6%，同期人民幣新增貸款為6,794億元（人民幣．下同）。雖然人行從去年開始已連續(xù)9次調(diào)高存款準(zhǔn)備金率和5度加息，但上月數(shù)據(jù)仍高于市場(chǎng)原先預(yù)期的15.4%和6,000億元。其中貨幣供應(yīng)M2，更高于16%的官方調(diào)控目標(biāo)。

評(píng)論：關(guān)注今日公布的國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，按此前經(jīng)驗(yàn)，數(shù)據(jù)公布前夕的被預(yù)測(cè)的數(shù)據(jù)準(zhǔn)確性極高。若PPI高達(dá)7.4%，則國(guó)內(nèi)月內(nèi)度上調(diào)存款準(zhǔn)備金率可能性極高，國(guó)內(nèi)調(diào)控將更加嚴(yán)厲，不利股市。

6 資金恐外流 金管局：注意風(fēng)險(xiǎn)

繼新興市場(chǎng)后，歐洲央行亦于上周決定加息，而遠(yuǎn)期市場(chǎng)更反映美國(guó)將在第四季調(diào)升利率。

金融管理局副總裁余偉文稱，目前仍難以確定美國(guó)加息時(shí)間，但美國(guó)加息，套息交易推動(dòng)下將使港元偏軟及資金流走，并推高港元利率，企業(yè)及個(gè)人亦應(yīng)適當(dāng)管理利率風(fēng)險(xiǎn)，避免過度借貸。

余偉文昨日在金管局網(wǎng)頁中撰文指出，當(dāng)資金從香港流出時(shí)，不需過分擔(dān)心和害怕，反而有助目前過熱的經(jīng)濟(jì)：“日后無論是基于利息套利交易或其它原因而出現(xiàn)資金凈流出，將有助香港的貨幣狀況恢復(fù)到比較正常的狀態(tài)，這也許有助緩和消費(fèi)及資產(chǎn)價(jià)格上升�！�

問及金管局選擇在政府出招的翌日，提出資金外流，以及加息的風(fēng)險(xiǎn)，是否有響應(yīng)政府的意味。余偉文否認(rèn)揣測(cè)，只是因?yàn)槿毡镜卣鸷蟾墼�一度回軟，引發(fā)市場(chǎng)廣泛關(guān)注，而上周歐洲央行加息，更令其關(guān)注美國(guó)加息的可能性，以及對(duì)資金流的影響，因此提醒市場(chǎng)，資金流入和流出是在貨幣發(fā)行局安排下，維持匯率穩(wěn)定的正常現(xiàn)象。

評(píng)論：歐洲加息后，美國(guó)加息可能性較之前有所增加，投資者需留意風(fēng)險(xiǎn)。唯美國(guó)加息尚需時(shí)日，國(guó)際市場(chǎng)流動(dòng)性泛濫情形近期仍將延續(xù)，資金真正外流需視目前兩個(gè)最大流動(dòng)性提供者美國(guó)和日本的貨幣政策調(diào)整。

7 房企購(gòu)貸款額 保資金回籠

在嚴(yán)厲的房地產(chǎn)調(diào)控政策下，銀行進(jìn)一步收緊房貸，部分中小銀行甚至已全面暫停房貸業(yè)務(wù)審批，為了確保購(gòu)房者能取得房貸回籠售樓資金，有房地產(chǎn)企業(yè)為購(gòu)房者向銀行“購(gòu)買”貸款額度。

《上海證券報(bào)》昨日?qǐng)?bào)道稱，因應(yīng)銀行收緊或暫停房貸，重慶等地的部分開發(fā)商，為了能夠賣出房子回籠資金，不得不為購(gòu)房者向銀行“購(gòu)買”貸款額度，“手續(xù)費(fèi)”是貸款額度的0.5至1%。

業(yè)內(nèi)人士表示，在房貸收緊、加息等多種信貸政策的共同作用下，無法獲得銀行貸款會(huì)使不少資金實(shí)力不足的購(gòu)房者放棄購(gòu)房計(jì)劃，樓市成交量將會(huì)受到影響，從而抑制房?jī)r(jià)的過快上漲。

上海多家房貸中介機(jī)構(gòu)稱，由于信貸額度收緊，一些中小銀行雖然照收申請(qǐng)數(shù)據(jù)，但的確暫停了房貸業(yè)務(wù)的審批，有些銀行已經(jīng)審批通過的個(gè)人按揭貸款，甚至要拖到8月份才能獲貸款。

評(píng)論：近期內(nèi)地房地產(chǎn)市場(chǎng)接連出現(xiàn)銀行停貸、發(fā)展商購(gòu)貸款額等極端的情況下才會(huì)有的狀況，調(diào)控正在逐漸觸及銀行及發(fā)展商的底線，拐點(diǎn)將現(xiàn)。