股市“大出血” 固收類投資再迎春光

在過去10天里，A股市場(chǎng)巨幅震蕩調(diào)整瞬間瓦解了上億股民的信心。

上周，6月26日，A股遭遇最大單日跌幅，滬指一度跌逾8%，上證指數(shù)收于4193.64點(diǎn)，當(dāng)日跌幅7.38%，創(chuàng)業(yè)板跌9%。

從這一天起，股民開始陸續(xù)離場(chǎng)。[注冊(cè)美國(guó)公司]盡管央行、證監(jiān)會(huì)利好政策接連推出，國(guó)家隊(duì)救援，券商、基金資金趕來護(hù)盤，但截至7月7日，上證指數(shù)收盤于3727.12點(diǎn)，下跌1.29%，創(chuàng)業(yè)板跌幅5.69%，救市效果甚微。

在這場(chǎng)股市震蕩中，每個(gè)入局者的清倉(cāng)或減倉(cāng)行為都難掩傷痕。資產(chǎn)配置的方向正在從權(quán)益類轉(zhuǎn)向固定收益類投資。

信托產(chǎn)品激增信托客戶回流

“我們有一款叫‘信托寶’的產(chǎn)品，6月份的銷售額接近1個(gè)億，同5月份相比，銷售規(guī)模增長(zhǎng)了5倍以上�！被ヂ�(lián)網(wǎng)垂直金融搜索平臺(tái)高搜易

CEO陳康稱，端午節(jié)過后，該產(chǎn)品的銷售額就開始顯著增加。

網(wǎng)站信息顯示，該平臺(tái)目前在售的此類產(chǎn)品有兩期，規(guī)模均為10萬(wàn)元，期限為1個(gè)月和2個(gè)月，年化收益率分別為9%、9.5%。

“從時(shí)間節(jié)點(diǎn)來看，這款產(chǎn)品銷售突然增長(zhǎng)，確實(shí)與股市走向有一定關(guān)系，在股市大跌的情況下，門檻低的固定收益類產(chǎn)品，對(duì)投資者來說是一個(gè)不錯(cuò)的選擇�！标惪嫡f。

信托投資門檻較高，近期，投資者回流信托的意愿正在增加。一位信托公司財(cái)富管理部負(fù)責(zé)人對(duì)本報(bào)記者表示，盡管信托客戶回流沒有那么快，但是近期股市大跌，前來咨詢信托產(chǎn)品的客戶數(shù)量明顯增多，多是從股市“割肉”回來的散戶。

上周，信托產(chǎn)品發(fā)行和成立均表現(xiàn)出了大幅增加態(tài)勢(shì)，共有20家信托公司發(fā)行了45款集合信托產(chǎn)品，發(fā)行數(shù)量環(huán)比增加17款，增幅60.71%。其中，12個(gè)月、18個(gè)月和24個(gè)月期產(chǎn)品平均最高預(yù)期收益率分別為9.48%、10.40%、10.10%。

上周共有27家信托公司成立了

75款集合信托產(chǎn)品，成立數(shù)量環(huán)比增加34款，增幅為82.93%。上周共有11款新成立產(chǎn)品公布了預(yù)期收益，平均預(yù)期收益率10.02%，環(huán)比上漲0.28%，增幅為2.87%。

“之前有一部分搖擺不定的客戶已經(jīng)非常明確買信托產(chǎn)品了。”優(yōu)先財(cái)富執(zhí)行總裁張虎成表示，投資私募的基本都是高凈值客戶，但如今客戶已經(jīng)不愿意投資陽(yáng)光私募了，資金去向改向投信托。

“從股市退出來的資金居多，大部分是行情不好才撤出來的，在暴跌之前提前清倉(cāng)的很少�！睆埢⒊杀硎尽�

以優(yōu)選財(cái)富為例，該平臺(tái)主要是做財(cái)富管理的資金募集，一般每天募集資金規(guī)模在3000萬(wàn)元到5000萬(wàn)元，今年4、5月份時(shí)，客戶70%的資金都會(huì)選擇投資陽(yáng)光私募。

“但6月下旬特別是本周以來，明顯感覺30%的資金還是在選擇股票市場(chǎng)，30%的資金對(duì)股市沒有狂熱和堅(jiān)定的信心，不再把陽(yáng)光私募作為投資首選�！睆埢⒊烧f，相比牛市時(shí)，目前陽(yáng)光私募已經(jīng)回落到占比30%的水平，還有10%的資金投資新三板，另外60%的資金投資固定收益。

小散戶果斷回歸P2P

除了信托產(chǎn)品，一些P2P平臺(tái)也出現(xiàn)資金回流的跡象。某P2P第三方平臺(tái)人士稱，目前不少P2P平臺(tái)通過該平臺(tái)發(fā)標(biāo)，成交量略有上升，但仍主要集中在個(gè)別資質(zhì)較好、收益較高的P2P平臺(tái)，而知名度較低或收益不高的標(biāo)，成交量有所下滑。

“最近四周,我們的客戶資金回流非常明顯，尤其是投資金額在50萬(wàn)元以上的大客戶�！迸呐馁JCEO張俊表示，最近一個(gè)月，該平臺(tái)新客戶數(shù)量同比增長(zhǎng)100%以上，老客戶投資金額同比增長(zhǎng)50%以上。

事實(shí)上，在股市持續(xù)暴跌行情下，P2P平臺(tái)客戶和資金回流情況并非個(gè)案。點(diǎn)融網(wǎng)CEO郭宇航也對(duì)本報(bào)記者表示，他所在平臺(tái)6月下旬以來客戶回流非常明顯，但多以資金實(shí)力不是很雄厚的80后、90后小額資金居多。

相對(duì)于這波剛從股市離場(chǎng)的“新韭菜”，銀行理財(cái)、P2P、信托等固定收益類產(chǎn)品顯然滿足不了老股民的風(fēng)險(xiǎn)偏好。

不過，這些追逐高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的投資者更多是將資金存放在股票賬戶中按兵不動(dòng)，以待股市企穩(wěn)回升再伺機(jī)出手，保證資金的充分流動(dòng)性，不錯(cuò)過股市賺錢的最佳時(shí)點(diǎn)。

缺乏資產(chǎn)對(duì)接 銀行理財(cái)發(fā)行受抑制

“回來的也是一些小投資者，高凈值投資者并沒有明顯回流，可能是被股市暴跌打懵了，還沒反應(yīng)過來，不會(huì)這么快就把資金投過來�！鄙鲜�P2P人士說，在股市暴跌的背景下，預(yù)計(jì)包括P2P在內(nèi)的固定收益產(chǎn)品情況可能會(huì)好一些，但由于宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)下行，缺乏足夠資產(chǎn)對(duì)接，也很難出現(xiàn)大規(guī)模回暖。

這一現(xiàn)象恰好反映在私人銀行這類高凈值客戶群體身上，目前這一市場(chǎng)并無明顯回暖跡象�！斑@是一個(gè)過程，畢竟目前市場(chǎng)壓力還是比較大，不少客戶還不能全身而退。不過從市場(chǎng)情況看，大家的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)提高了，這類權(quán)益類資產(chǎn)得找新的資產(chǎn)配置方向。”一位股份制私人銀行人士稱。

目前銀行理財(cái)資金回流跡象并不明顯。[香港公司注冊(cè)]一位國(guó)有大行資產(chǎn)部人士表示，銀行理財(cái)作為“非標(biāo)”資產(chǎn)目前面臨著沒有好的標(biāo)的項(xiàng)目投資的境遇，因此，銀行在壓低投資者收益率，從而抑制理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行。

上周共66家銀行共發(fā)行753款理財(cái)產(chǎn)品，發(fā)行銀行數(shù)比上期增加1家，產(chǎn)品發(fā)行量減少22款。銀行理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率為5.04%，較上期減少8個(gè)基點(diǎn)。其中，預(yù)期最高收益率在6.00%及以上的理財(cái)產(chǎn)品共37款，市場(chǎng)占比為5.33%，環(huán)比下降2.15個(gè)百分點(diǎn)。